AM: Los resultados tecnológicos y el PIB presionan la apertura

Apertura de Mercados

Los futuros del Dow Jones (-0.19%), S&P 500 (-0.34%) y Nasdaq 100 (-1.17%) muestran un comportamiento negativo, con las tecnológicas presionadas por la caída de Alphabet, después de que sus resultados mostraron mayores inversiones en inteligencia artificial y una menor generación de efectivo.

Por la mañana se dio a conocer en Estados Unidos que el crecimiento económico del 3T26 se ubicó en +3.4% a tasa anual, por encima del +3.2% esperado. El principal impulso se presentó en la inversión y el consumo de los hogares. Esto muestra la fortaleza de la economía americana y refuerza nuestra expectativa de un crecimiento de 2.3% este año.

En este contexto, ayer la Reserva Federal mantuvo sin cambios la tasa de referencia, advirtiendo que la Inteligencia Artificial está elevando la productividad de los trabajadores, apoyando con ello un mayor crecimiento económico. Por ello, nuestro escenario central contempla que la tasa incremente de 4.00% a 4.25% en diciembre.

La temporada de resultados mantiene la atención en tecnología. Amazon e Intel presentarán sus cifras tras el cierre de la sesión. La atención estará en el crecimiento de la nube, las inversiones en inteligencia artificial y las perspectivas de rentabilidad.

Noticias Corporativas Globales

Microsoft supera expectativas con impulso de IA. Microsoft (MSFT) sube +2.1% en preapertura. Ingresó 92.3 mmdd, +19% a/a, y ganó USD 4.89 ajustados por acción, excluyendo el efecto de OpenAI, frente a USD 4.71 esperados. Azure creció +48% y Microsoft Cloud +30%. La adopción de herramientas de IA aumentó y los compromisos comerciales de ingresos futuros crecieron +73%.

Alphabet cae pese al crecimiento de Cloud. Alphabet (GOOGL) pierde -10.4% en preapertura. Ingresó 127.6 mmdd, +25% a/a, ligeramente debajo del consenso. Cloud creció +103% y Search +12%. La utilidad contable fue USD 2.12 por acción, afectada por pérdidas en inversiones. Invirtió 51.4 mmdd en activos fijos y registró flujo libre negativo de 9.1 mmdd.

Samsung retrocede pese a utilidades récord. Samsung cayó hasta -6.2% en Corea. Ingresó 195.3 billones de wones, +127% a/a, y generó utilidad operativa de 107.4 billones, impulsada por memorias para IA. Sus perspectivas fueron menos favorables que las de SK Hynix y aplazó hasta enero su política de remuneración a accionistas. Anticipa demanda superior a la oferta en 2027.

ServiceNow enfrenta dudas sobre su crecimiento. ServiceNow (NOW) cae -18.2% en preapertura. Ingresó 4.11 mmdd, +20.5% a/a, y ganó USD 1.00 ajustado por acción, frente a USD 1.02 esperados. Proyectó crecimiento de +18.5% en compromisos contractuales de corto plazo para el siguiente trimestre, inferior al +19.8% previsto, generando dudas sobre su expansión.

Fortinet cae por menores perspectivas en servicios. Fortinet (FTNT) pierde cerca de -25%. Ingresó 2.08 mmdd, +20% a/a, y ganó USD 0.91 ajustados por acción. Elevó su guía anual de ventas a 8.13-8.22 mmdd, pero redujo la previsión de servicios a 5.15-5.17 mmdd. La reacción refleja preocupaciones sobre el crecimiento de este negocio recurrente.

Eli Lilly eleva su guía por diabetes y obesidad. La acción sube +4.3% en preapertura. Ingresó 24.4 mmdd, +39% a/a, frente a 22.6 mmdd esperados, y ganó USD 7.48 ajustados por acción, superando expectativas. Mounjaro aportó 10.7 mmdd y Zepbound 5.3 mmdd. Elevó su previsión anual de ingresos a 91-92 mmdd, desde 85-87 mmdd.

Caterpillar supera expectativas, pero mantiene su guía. Caterpillar (CAT) cae - 9% en preapertura. Ingresó 20.7 mmdd, +17% a/a, y ganó USD 7.20 ajustados por acción, frente a USD 7.08 esperados. Energía creció +18% y el margen operativo ajustado mejoró a 20.6%. Mantuvo su previsión anual de ventas, decepcionando a quienes esperaban una revisión al alza.

Noticias Corporativas Mexicanas

CUERVO. Las ventas cayeron 15.3% AsA, por debajo de lo esperado, afectadas por menores volúmenes, tipo de cambio y la venta de b:oost. La debilidad fue generalizada, con RTD como única categoría con crecimiento en volumen. La rentabilidad también decepcionó, con una contracción de 500 pb en el margen bruto a 51.1%, ante mayor presión promocional, efectos cambiarios y gasto en AMP.

HCITY. Resultados por debajo de estimados: ingresos -0.4% AsA y EBITDA ajustado -5.4% AsA, presionados por mayores costos de ventas pese a mejor ocupación y RevPAR; reportó pérdida neta.

FUNO. Superó estimados: ingresos +11.6% AsA y FFO +16.6% AsA, impulsados por la consolidación de Fibra NEXT y mayores márgenes tras la internalización; la ocupación en oficinas retrocedió.