Nuestras Estrategias en mayo

Conservadora

• La estrategia Conservadora aventaja por un margen amplio a su competidor más cercano y se mantiene muy por encima de CETES. 

• Mayo marcó un cambio deliberado en la gestión: hacia final de mes comenzamos a reducir la sensibilidad y la convexidad del portafolio. 

• La estructura de la estrategia refleja una postura defensiva con las posiciones gubernamentales y corporativas a tasa flotantes. 

• De cara al verano, La E. Conservadora entra a una posición de fortaleza, con ventaja consolidada en el año y un portafolio reposicionado. 

Cambiaria

• En lo que va de 2026, el USD se ha depreciado cerca de -8.67% frente al MXN, y la E. Cambiaria se ha mantenido cercana a cero, lo que significa que los inversionistas no han perdido dinero en pesos. 

• Durante mayo la tendencia de 2026 de depreciación del USD respecto al MXN se mantuvo. 

AhorraDINN

• La E. AhorraDINN tuvo un rendimiento mensual consistente a pesar de los acontecimientos geopolíticos. 

• Se mantiene como el fondo refugio para la baja volatilidad. 

• Continúa otorgando un rendimiento competitivo respecto a CETES de corto plazo. 

Balanceada

• Los primeros meses del año se presentó un entorno de inversión con ciertos altibajos, mayo fue algo distinto, claramente, las tensiones geopolíticas generaron episodios de volatilidad en los mercados. 

• A nivel local, la E. Balanceada ha crecido gracias a que las tasas de interés han mantenido una tendencia. 

• La estrategia podría beneficiarse si las condiciones actuales de mercado continúan. 

• Por ahora seguimos pensando que el Banco de México está cerca de terminar el ciclo de baja de tasas locales y estamos posicionando al fondo para esta coyuntura. 

• Asimismo, consideramos que se mantendrá un entorno de tasas estables en el mediano plazo, lo que ayudará al posicionamiento de la estrategia. 

Agresiva

• La bolsa de los EE.UU. mostró su mayor alza bimensual en varios años, con el índice S&P 500. 

• Con ello el índice S&P 500 incrementó. El sector de tecnología y las 7 Magníficas (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Alphabet y Tesla), representaron una parte importante de las ganancias del índice. 

• En México la bolsa avanza con menor dinamismo, pero esta vez repuntó en el mes. 

• Luego de un cierre del primer trimestre de 2026 con alta volatilidad y un sentimiento general de aversión al riesgo en diversos mercados, abril y mayo han mostrado una mejor situación.  

• Uno de los factores importantes que debes considerar fue que la escalada del conflicto bélico USA/Israel/Irán parece mostrar algo de estabilidad y posibilidades de terminar antes de agosto. 

• Las empresas tecnológicas de mayor tamaño contribuyeron de forma importante al avance del mercado. 

• Del lado macroeconómico vimos datos sólidos, con la presión sobre las tasas de interés como un punto a seguir.  

• Algunos indicadores relacionados con los costos de producción mostraron incrementos mayores a los esperados. 

• Para México, los multifactores especiales locales, como el “nearshoring” y su impacto multisectorial y el gobierno actual destacando su importancia local e internacional en los siguientes 5 años. 

• El entorno político ha empañado a la economía en años recientes. La pregunta clave es si el riesgo político de corto-mediano plazo es mayor a las ventajas estructurales del país. 

DINN500

• En mayo vimos un alza bimensual en varios años, con el S&P 500 subiendo, esto con la tecnología y la Inteligencia Artificial liderando el alza. 

• El sector de tecnología y las 7 Magníficas (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Alphabet y Tesla), representaron una parte importante de las ganancias del índice. 

• El conflicto en Oriente Medio se mantenía en un frágil alto el fuego, pero las noticias de finales de mes apuntaban a algún acuerdo más concreto. 

• Los buenos resultados de las empresas siguen impulsando a los mercados. En el primer trimestre, las compañías que integran el S&P 500 registraron un importante aumento en sus ganancias frente al año pasado. 

• El crecimiento en las utilidades corporativas continúa siendo un factor favorable para la estrategia. 

• Diversas estimaciones apuntan a un crecimiento económico positivo durante el año.