AM: Acciones retroceden tras el dato de inflación en Estados Unidos

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Los futuros de las acciones estadounidenses borraron sus avances después de que la inflación al consumidor registrara su mayor aumento en cinco meses. El S&P 500 apunta a una tercera sesión consecutiva de pérdidas, debido a que el dato refuerza las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá una política monetaria restrictiva por más tiempo; es decir tendrá que incrementar sus tasas al menos dos veces más.

La reacción también se reflejó en los bonos de EE. UU., las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subieron seis puntos base, a 5.33%. En paralelo, el petróleo WTI ronda los $95 dólares por barril en un entorno de nuevas hostilidades en Medio Oriente.

A nivel de empresas, Bank of America cae más de 7% en preapertura tras reportar ingresos inferiores a lo esperado. ASML, empresa de semiconductores, retrocede después de señalar que no podrá satisfacer plenamente la demanda durante los próximos dos años, presionando al sector. Anthropic, empresa de IA dueña de Claude, tendrá hoy su Investor Day, donde se espera que hable de una eventual salida a bolsa.

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El mercado se mueve hoy por tres grandes temas: la inflación vuelve a definir el camino de las tasas, los bancos mantienen resultados sólidos, aunque con diferencias entre negocios y ASML confirma que la inversión en semiconductores sigue fuerte.

La inflación vuelve al centro. En Estados Unidos, la inflación anual se aceleró a 3.7% en septiembre, desde 3.4% en agosto. El repunte, en un entorno de altos precios de la energía, refuerza la atención sobre la próxima decisión de la Reserva Federal, aunque sus funcionarios han señalado que no basarán la política monetaria en un solo dato.

Los bancos mantienen una lectura favorable. Morgan Stanley confirma la misma tendencia que dejaron Goldman Sachs y JPMorgan ayer. El trading de acciones sigue fuerte, mientras renta fija pierde velocidad. Morgan Stanley aumentó +41% a/a sus ingresos de Equities, mientras renta fija cayó -7%. Bank of America mostró una lectura más débil, con menor actividad en trading y banca de inversión, además de absorber una multa regulatoria de 1.2 mmdd. BlackRock también entregó una señal positiva para el grupo financiero, con 205 mmdd de entradas netas y un récord de 15.5 bdd en activos administrados. La idea general es clara. Los resultados siguen siendo buenos, pero la fortaleza viene más de acciones, gestión de activos y algunos negocios de asesoría que de renta fija.

Los semiconductores muestran dos caras. ASML elevó su expectativa de ventas para 2026 y señaló que la capacidad prevista para 2027 y 2028 ya no sería suficiente para cubrir la demanda. Algunos clientes incluso comenzaron a preguntar por capacidad para 2029 y 2030. Esto confirma que la inversión en chips para inteligencia artificial sigue fuerte. Al mismo tiempo, Micron e Intel retroceden en preapertura y el sector mantiene presión por dudas sobre valuaciones y por los avances de la china CXMT en memoria.

La lectura es mixta. La demanda sigue siendo fuerte, pero también aumenta la competencia y el mercado exige más para justificar los precios actuales. Qué sigue. El jueves reporta TSMC, la siguiente gran lectura sobre la inversión en inteligencia artificial y la demanda de semiconductores.