AM: La inteligencia artificial pierde impulso y el petróleo añade presión

Apertura de Mercados

Los futuros estadounidenses anticipan una apertura negativa: el S&P 500 retrocede -0.94%, el Nasdaq 100 pierde -1.61% y el Dow Jones baja -0.51%. El impulso tecnológico de ayer se debilitó conforme los inversionistas evaluaron las perspectivas de Lam Research, los planes de inversión de Tesla y los compromisos de infraestructura de Meta. La reacción muestra que superar estimaciones trimestrales no está siendo suficiente frente a expectativas elevadas sobre crecimiento y rentabilidad.

El petróleo añade presión. El WTI sube a $99.5 dólares por barril, ante la escalada de tensiones en Medio Oriente y la salida de personal diplomático estadounidense de Arabia Saudita. Al mismo tiempo, la búsqueda de protección favorece a los bonos, la tasa del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años baja a 5.04%.

Por la mañana, se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo en los Estados Unidos, las cuales se ubicaron en 194 mil, por debajo de lo esperado; señalando así la fortaleza del mercado laboral.

Noticias Corporativas Globales

Meta crece, pero enfrenta presión en márgenes. Meta (META) cae -3.2% en preapertura. Ingresó 64.60 mmdd, +26% a/a, superando expectativas. Un cargo judicial de 9.89 mmdd contribuyó a reducir el margen operativo a 20%; sin él, sería 35.4%. Proyecta ingresos trimestrales de 73-76 mmdd en inversión anual de 135- 145 mmdd. El flujo libre fue negativo.

Semiconductores superan expectativas, con reacciones mixtas. Lam Research (LRCX) cae -8.7% en preapertura tras ingresar 8.22 mmdd, +54% a/a. Su guía trimestral de 8.60 mmdd apenas supera el consenso. Texas Instruments (TXN) retrocede -0.4%: ingresó 6.06 mmdd, +28% a/a, y prevé 5.80-6.30 mmdd, con recuperación en aplicaciones industriales, automotrices y centros de datos. I

BM supera expectativas, pero mantiene su guía. IBM (IBM) cae -7.0% en preapertura. Reportó ingresos de 17.1 mmdd, +5% a/a, y utilidad ajustada de USD 2.95 por acción. Software creció +8%, impulsado por Red Hat (+11%); consultoría quedó estable. Mantuvo su previsión anual de crecimiento de 4%-5% a moneda constante y elevó la de flujo libre.

Tesla enfrenta menor rentabilidad. Tesla (TSLA) cae -3.6% en preapertura. Ingresó 28.05 mmdd, sin cambios significativos a/a, y ganó USD 0.48 ajustados por acción. La utilidad operativa cayó -56%, el margen bajó de 5.8% a 2.6% y los gastos operativos aumentaron +39%. Redujo su inversión anual prevista de más de 25 mmdd a unos 20 mmdd.

Lockheed Martin mejora sus perspectivas. Lockheed Martin (LMT) sube +3.9% en preapertura. Ingresó 20.71 mmdd, +11% a/a, y ganó USD 7.97 por acción, superando los USD 7.43 esperados. Su cartera de pedidos alcanzó un récord de 292 mmdd. Elevó su guía anual de ingresos a 80-82 mmdd y de utilidad por acción a USD 30.35-30.75.

Noticias Corporativas Mexicanas

GRUMA: Ingresos de US$1,650mn (+1% AsA), 2.8% por encima de nuestras estimaciones y consenso, con volumen -2%. El desempeño regional fue mixto y los mayores costos laborales, de empaque, energía y distribución presionaron los márgenes EBIT y EBITDA ajustado a 17% (-90pb AsA).

Genomma Lab: Ingresos de P$4.5bn (+1.3% AsA), por encima de nuestras estimaciones. LatAm creció 12.2%, compensando parcialmente las caídas en México y EE.UU. Bebidas y Nutrición Infantil destacaron, y Suerox ya representa más de 15% de las ventas (frente a 10% hace un año); el margen EBITDA fue de 21%, presionado por promociones y devoluciones en EE.UU. y menor rentabilidad en México.

FIHO: Ingresos de P$1,204mn (-5.2% AsA), por debajo de nuestras estimaciones, afectados por menor ocupación (-400pb AsA) y debilidad en Cancún. El EBITDA cayó 8.8% AsA, con un margen de 19.0% (-70pb AsA). El AFFO disminuyó 27.3% AsA, 30.8% por debajo de estimados.

FIBRAPL: Ingresos de US$176mn (+9.0% AsA), prácticamente en línea con estimados. El margen EBITDA se contrajo a 71.4% (-500pb TaT), presionado por mayores gastos operativos. El AFFO cayó 2.1% AsA y la compañía redujo su guía de FFO por CBFI a US$0.24–0.25 y de crecimiento del NOI comparable a 7%–8%.

ARA: Ingresos de P$2,581mn (+28.7% AsA), por encima de estimados, impulsados por un incremento de 28% en volumen de viviendas vendidas y el crecimiento de 68.6% en ingresos del segmento medio. El EBITDA aumentó 14.2% AsA, superando estimados, aunque el margen cayó 170pb a 13.2%.

Economía Mexicana

En la primera quincena de octubre la inflación anual pasó de 3.49% a 3.62%. Entre los productos que más contribuyeron al alza se encuentra la energía eléctrica, debido a que terminó el programa de tarifas de verano. Además, se presentaron incrementos importantes en transporte aéreo (14.8%) , servicios profesionales (9.5%) y los paquetes turísticos (6.8%). En esta ocasión lo que ayudó a contener los precios fueron el jitomate (-3.0%), el limón (−10.4%), el aguacate (−4.8%), y el pollo (−0.3%). Esperamos que la inflación anual siga subiendo de forma gradual y que cierre el año cerca de nuestro pronóstico de 3.9%. Con este dato, pensamos que Banxico tiene menos argumentos para disminuir la tasa de referencia en su decisión de noviembre por lo que seguimos anticipando que la tasa de referencia termine el año en 6.50%. De confirmarse esta tendencia, el dólar debería moverse por debajo de 18.50 hacia el cierre del año. Ver mas en: https://bit.ly/MXDAILYESPI_2026_10_22