AM: La inteligencia artificial recupera impulso; el peso retrocede ante la tensión comercial

Apertura de Mercados

Esta mañana, los futuros del S&P 500 (+0.3%), Nasdaq 100 (+0.6%) y el Dow Jones (+0.5%) avanzan. Los resultados de SpaceX mostraron una mayor rentabilidad y señales de que mantendrá sus inversiones en infraestructura para proyectos de inteligencia artificial. El impulso antecede a los reportes de Meta y Tesla después del cierre.

El reporte de SpaceX también favorece a los semiconductores, ante las expectativas de continuidad en la demanda de capacidad de cómputo. En particular, Micron (+3.3%), Lam Research (+3.5%), Applied Materials (+2.6%), NVIDIA (+1.8%), AMD (+2.1%) y Broadcom (+1.1%) avanzan en preapertura.

El dólar cotiza en 18.57 pesos, un incremento diario de 0.78% que implica una depreciación de la moneda mexicana. Esto contrasta con la debilidad que muestra la moneda americana frente a divisas de países desarrollados. Esto podría ser un reflejo de que el peso está siendo usado como cobertura ante las elecciones del próximo domingo en Brasil, donde las encuestas se han cerrado. Bolsonaro mantiene una ventaja de 3 puntos sobre Lula Da Silva.

Noticias Corporativas Globales

SpaceX y Super Micro avanzan por sus resultados y perspectivas. SpaceX (SPCX) sube +7.3% en preapertura tras ingresar 14.58 mmdd, +161% a/a, y lograr su primer trimestre rentable desde su salida a bolsa. Super Intelligence aportó 7.6 mmdd, frente a 5.2 mmdd de Starlink. Super Micro (SMCI) gana +11.8% al elevar su guía de ingresos a 18.5-19.5 mmdd y de margen bruto a 12.0%-12.5%.

Netflix recorta su objetivo publicitario. Netflix (NFLX) cae -6.5% en preapertura. Ingresó 12.87 mmdd, +11.8% a/a, y ganó USD 0.87 por acción, superando las expectativas. Sin embargo, su guía trimestral de ingresos quedó debajo del consenso y redujo su meta publicitaria anual de 3.0 a 2.7 mmdd por retrasos comerciales.

Moody’s incumple expectativas y mantiene su guía. Moody’s (MCO) pierde cerca de -3% en preapertura. Sus ingresos de 2.02 mmdd y utilidad ajustada de USD 4.14 por acción quedaron debajo del consenso. Analytics creció +3% y las calificaciones cayó -1%. Mantuvo su guía anual de USD 16.50-17.00 por acción, con un punto medio inferior a lo esperado.

AT&T mejora su guía, pero retrocede. AT&T (T) cae más de -4% en preapertura pese a superar expectativas con ingresos de 32.3 mmdd y utilidad ajustada de USD 0.65 por acción. Sumó 379 mil clientes móviles y un récord de 769 mil usuarios de internet. Elevó su guía anual de utilidad a aproximadamente USD 2.40 por acción.

Intuitive Surgical crece con moderación en procedimientos. Intuitive Surgical (ISRG) cae -6.3% en preapertura pese a ingresar 3.05 mmdd, +22% a/a, y superar el consenso de utilidad. Los procedimientos crecieron +15%, con +10% en Estados Unidos. Mantuvo su guía anual de crecimiento en 14%-15% y acordó pagar 450 mdd para resolver un litigio comercial.

Noticias Corporativas Mexicanas

FSHOP superó estimados. Ingresos +7.3% a/a y FFO +23.0%, apoyados por rentas variables, estacionamiento y menores costos financieros. La ocupación y los márgenes operativos retrocedieron.

CADU superó estimados. Ingresos +34.0% a/a y EBITDA +35.1%, impulsados por mayores volúmenes y apalancamiento operativo. El flujo libre fue positivo y la deuda disminuyó. Alsea superó estimados de ventas. Las ventas crecieron +2% a/a, con VMT de +4.2% y fortaleza en México. Europa y Sudamérica resintieron efectos cambiarios. Reiteró su guía para 2026.

La Comer quedó debajo de expectativas. Ventas +4.6% a/a, con VMT de +1.0% y expansión de +8.8% en área comercial. El margen EBITDA cayó a 9.2%, su menor nivel para un tercer trimestre en siete años.

Kimberly mantuvo ventas estables. Facturó 13.4 mil millones de pesos, 2.7% debajo de nuestras estimaciones. Consumer Products creció +2%; AFH y exportaciones cayeron. El margen EBITDA mejoró 50 pb a 25.5% por menores costos y ahorros, aunque quedó debajo de lo esperado.

Economía Mexicana

Las ventas minoristas crecieron 1.2% mensual en agosto, su mayor avance desde julio de 2024, impulsadas principalmente por tiendas de autoservicio, abarrotes y alimentos, y automóviles. Hacia adelante, esperamos que el consumo mantenga un crecimiento estable, mientras que el mayor dinamismo industrial y la recuperación de la inversión fija seguirían apoyando la economía. Mantenemos nuestro pronóstico de crecimiento del PIB en 1.7% para 2026 y 1.9% para 2027. Ver más en: https://bit.ly/MXDAILYESPI_2026_10_21