Agosto 2026: la reapertura de Ormuz y la dinámica de la inflación

El mes de julio fue de altibajos en las bolsas. El reinicio de los ataques entre EEUU e Irán, el aumento del barril de petróleo por encima de los USD 85 por barril y la expectativa de un incremento sorpresivo de tasa por parte de la Fed, provocaron una toma de utilidades en empresas proveedoras de insumos de inteligencia artificial. Así, al 29 de julio, el sector de tecnología cumulaba un retroceso de -7.8% en el mes. No obstante, en los últimos dos días de julio empresas de tecnología de gran capitalización como Microsoft, Amazon, Meta y Apple presentaron sus reportes trimestrales. Debido a que los resultados mostraron que Microsoft y Amazon están monetizando sus inversiones, se presentó un rally en la bolsa americana, dejando a las Magníficas 7 con un avance de +2.5% en julio y al sector de tecnología con una baja de solo -3.4%. Para agosto, algunos de los riesgos de julio comienzan a disiparse más no han desaparecido, por lo que la dinámica de éstos se verá reflejada en el mercado.

1) Conflicto en Medio Oriente. Trump anunció una nueva pausa a los ataques. La extensión de la tregua sería positiva para empresas de tecnología, comunicaciones e industriales. Una reactivación del conflicto beneficiaría a empresas de energía y castigaría al resto.

2) Decisión de la Fed. En agosto no hay decisión de política monetaria. Sin embargo, el mercado estará atento a la evolución del precio del petróleo para tratar de identificar el momento de un incremento. El mercado ya descuenta un aumento para el último trimestre del año.

3) Valuación de empresas de tecnología. La temporada de reportes concluyó con una recuperación acelerada en el precio de las acciones en pocos días. Esto pone el riesgo de una toma de utilidades en caso de que las señales de inflación comiencen a incrementar nuevamente.

Nuestros indicadores de riesgo se encuentran en territorio favorable. no obstante, mantenemos nuestro pronóstico para el S&P 500 en 7,800 para cierre de año.