Cisco y Applied Materials, dos proveedores clave de la Inteligencia Artificial

La IA no es sólo software

Cuando pensamos en IA, solemos pensar en aplicaciones o en chips. Pero detrás hay una infraestructura física. Alguien tiene que fabricar las máquinas que hacen los chips, y alguien tiene que construir las redes por donde viaja la información entre ellos. Applied Materials hace lo primero y Cisco lo segundo. Sin esas máquinas no hay chips, y sin redes los chips no pueden trabajar juntos.

Los reportes que las dos publicaron el 12 de noviembre muestran que el gasto en IA ya recorre toda esa cadena.

Cisco, cada vez más clientes

Las ventas de Cisco crecieron 24% frente a hace un año, a 18.5 mmdd, y su negocio de redes subió 43%.

Una parte importante del crecimiento viene de la renovación de redes. La IA necesita mover grandes cantidades de datos entre chips y centros de datos, y eso obliga a cambiar equipo. Al principio eran sobre todo los grandes proveedores de nube. Ahora, según explicó la empresa, cada vez más compañías están haciendo lo mismo. Eso le da a Cisco una base de clientes más amplia y menos dependiente de unos cuantos compradores.

Con los grandes proveedores de nube, además, Cisco espera vender 9 mmdd en infraestructura de IA entre agosto de 2026 y julio de 2027, más del doble que en los doce meses anteriores. Cuando una empresa anticipa que una parte de su negocio se va a duplicar, nos dice que la inversión sigue en marcha.

Lo que habrá que vigilar es el costo de los componentes. Si sigue subiendo, Cisco podría vender más, pero ganar menos en cada venta.

Applied Materials, más pedidos que capacidad

Applied Materials está al inicio de la cadena. Antes de que exista un chip, alguien tiene que construir las máquinas que lo fabrican. Por eso, cuando las fábricas de chips invierten más, ella es de las primeras en notarlo.

Y eso es lo que está pasando. Sus ventas crecieron 53% frente a hace un año, a un récord de 10.4 mmdd. El negocio de equipos para fabricar chips subió 64% y su ganancia por acción casi se duplicó.

No sólo crecen las ventas de máquinas nuevas, también crece el mantenimiento de las que ya están instaladas, que aumentó 26%. Es decir, sus clientes compran más equipo y, además, usan más el que ya tienen. Eso se refleja en el dinero que le queda a la empresa después de invertir, que llegó a un récord de 2.62 mmdd.

La empresa contó que sus clientes le piden recibir las máquinas más rápido, y espera que su negocio de equipos para chips crezca más de 40% en 2026. El reto será conseguir los componentes a tiempo y que sus clientes tengan listo el espacio en sus fábricas.