El peso mexicano se debilita ante el aumento de las tensiones en Medio Oriente

Tras un fin de semana marcado por el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, los mercados financieros comenzaron la semana con cautela mientras el mercado energético asimila el impacto de la segunda semana del conflicto en la región. Tras los bombardeos a complejos de almacenamiento de combustible y las interrupciones en el tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz, el precio del petróleo WTI llegó a ubicarse cerca de 120 dólares por barril durante la noche del domingo.

En el mercado cambiario, el dólar se fortaleció como activo refugio. El índice DXY avanzó 0.3% al inicio de la semana, acumulando una apreciación cercana al 1.4% durante la semana pasada, con lo que regresó a niveles observados en enero. En este contexto, el peso mexicano registró una depreciación semanal cercana al 3%, cotizando nuevamente alrededor de 17.80 pesos por dólar, en línea con el comportamiento de otras monedas latinoamericanas.

Por la mañana, en México el INEGI reportó que la inflación de febrero se ubicó en 4.02% anual, frente al 3.79% del mes previo, impulsada principalmente por mayores presiones en productos agrícolas. En contraste, la inflación subyacente mostró una ligera moderación, al pasar de 4.52% a 4.50%, reflejando una disminución gradual en las presiones asociadas a los cambios fiscales implementados a inicios de año.

Con esta información, se mantiene la expectativa de que Banco de México recorte su tasa de referencia en 25 puntos base hacia finales de mes. Tras el más reciente Reporte Trimestral de Banxico, el consenso adelantó sus previsiones de recortes desde mayo hacia marzo, luego de que la autoridad monetaria señalara que el impacto de los cambios fiscales sobre la inflación sería limitado y transitorio, además de reconocer la debilidad de la actividad económica.

De cara a los próximos días, el mercado seguirá atento a la evolución del conflicto en Medio Oriente, así como a la publicación de datos clave en Estados Unidos, entre ellos la inflación al consumidor y al productor de febrero y las vacantes laborales de enero. Asimismo, diversos funcionarios de la Reserva Federal realizarán intervenciones públicas que podrían aportar señales sobre la trayectoria de la política monetaria.

En el ámbito local, el jueves se publicará el reporte de Economías Regionales de Banco de México y el viernes se conocerá la producción industrial de enero. Al inicio de la semana, el tipo de cambio llegó a tocar 18.02 pesos por dólar. Para los próximos días estimamos que el peso mexicano opere dentro de un rango técnico entre 17.63 y 18.10 pesos por dólar, en un entorno donde la evolución del conflicto geopolítico continuará siendo el principal factor de riesgo para los mercados financieros.