AM: Debilidad tecnológica mantiene cautela en los mercados

Apertura de Mercados

Los futuros de los índices bursátiles en Estados Unidos registran un desempeño mixto, mientras los inversionistas mantienen una postura cautelosa ante la debilidad del sector tecnológico. El contrato del Dow Jones sube +0.14% y el del S&P 500 avanza +0.08%, mientras el del Nasdaq 100 retrocede -0.66%.

Las compañías de memoria encabezan las pérdidas: Sandisk cae cerca de -10% y Western Digital -15% tras sus resultados trimestrales. Alphabet también pierde impulso después de anunciar una emisión de deuda, en un momento en que el mercado evalúa el financiamiento del creciente gasto en inteligencia artificial. La cautela se extiende antes del reporte de empleo de Estados Unidos del viernes. En paralelo, el WTI cotiza alrededor de 76 dólares por barril tras el acuerdo entre Irán y Omán para reactivar el transporte por el estrecho de Ormuz.

En México, la atención se concentrará en la decisión de política monetaria de Banco de México, para la cual esperamos que la Junta de Gobierno mantenga la tasa de referencia sin cambios en 6.50%.

Economía MX. En México, ayer se publicó la Encuesta Citi de Expectativas. El consenso redujo ligeramente su estimado de inflación general para cierre de 2026 a 4.02% desde 4.09% previo (Actinver: 4.50%), mientras que la expectativa de crecimiento del PIB para este año subió a 1.2% desde 1.1% (Actinver: 1.2%). Asimismo, el consenso continúa anticipando una tasa de referencia de Banco de México en 6.50% para el cierre de 2026. En cuanto al tipo de cambio, la expectativa se mantuvo sin cambios en 17.90 (Actinver: 18.00).

Noticias Corporativas Globales

GOOGL - Alphabet Inc. Busca recaudar hasta 25 mmdd mediante una emisión de bonos de grado de inversión en Estados Unidos, con vencimientos de entre 2 y 40 años. Los recursos apoyarían su expansión en infraestructura de IA, para la que prevé hasta 205 mmdd de gasto de capital este año. En paralelo, centralizó el liderazgo de IA en Mountain View, con Koray Kavukcuoglu al frente de operaciones y Demis Hassabis enfocado en estrategia como científico jefe.

PANW - Palo Alto Networks Inc. China inició una revisión de seguridad sobre productos de Palo Alto Networks utilizados en el país. La autoridad local señaló que el proceso busca evaluar equipos empleados en infraestructura crítica.

OpenAI. Solicitó desestimar la demanda de Apple por presunto uso de secretos comerciales, argumentando que las acusaciones no tienen fundamento. Apple había pedido que OpenAI dejara de utilizar la información en disputa mientras avanza el proceso. La audiencia sobre esa solicitud está prevista para el 1 de octubre.

DeepSeek. Planea aumentar de forma relevante los precios de sus servicios de IA, aunque todavía no ha detallado los nuevos niveles. Su modelo V4 Flash actualmente cobra $0.14 por millón de tokens de entrada y $0.28 por millón de salida. El ajuste podría dar mayor espacio a otros proveedores para revisar sus propias tarifas.

SNDK – Sandisk. Las acciones caen cerca de -10% en preapertura, pese a resultados muy superiores al consenso y una ampliación importante de recompra de acciones; la reacción sugiere que el mercado exigía una guía aún más alta después del fuerte avance previo de la acción. En 4T26 fiscal, los ingresos crecieron +372% a/a a 8.97 mmdd, mientras que la utilidad por acción ajustada fue de USD 39.25, frente a cerca de USD 34.45 esperados; la utilidad por acción contable fue de USD 43.97. Dos terceras partes del crecimiento trimestral vinieron de mejores precios y el resto de mayor volumen, con ingresos de centros de datos de 2.98 mmdd, más del doble frente al trimestre previo. Para 1T27 fiscal, espera ingresos de 10.3-10.8 mmdd, utilidad por acción ajustada de USD 44-46 y margen bruto de 83%-85%; además, autorizó 14 mmdd adicionales para recompras, llevando el monto disponible a 15.5 mmdd. La lectura es muy positiva, pero la guía luce más cercana a expectativas que el trimestre recién reportado.

WDC – Western Digital. Las acciones caen cerca de -15% en preapertura, aun con un trimestre mejor a lo esperado y una guía que apunta a otra mejora en ingresos y márgenes; el mercado parece estar descontando una vara muy elevada para el ciclo de almacenamiento. En 4T26 fiscal, los ingresos crecieron +44% a/a a 3.75 mmdd y la utilidad por acción ajustada fue de USD 3.56, por arriba de los USD 3.30 esperados; la utilidad por acción contable fue de USD 8.21. El margen bruto ajustado llegó a 54.4% y el flujo de efectivo libre fue de 1.28 mmdd, mientras que la dirección destacó mayor visibilidad en la demanda de nube y otras cargas intensivas de datos. Para 1T27 fiscal, Western Digital espera ingresos de 4.1 mmdd, margen bruto ajustado de 55%-56% y utilidad por acción ajustada de USD 4.00. La lectura es positiva por demanda, rentabilidad y generación de efectivo, aunque el mercado está castigando una guía que no despeja por completo expectativas muy altas.

COP – ConocoPhillips. Las acciones suben cerca de +1.7% en preapertura, apoyadas por una utilidad superior al consenso, mayor producción y una devolución de efectivo relevante a accionistas. En 2T26, la utilidad por acción ajustada fue de USD 3.24, frente a USD 2.90 esperados, mientras que la utilidad por acción contable fue de USD 3.23. La producción total alcanzó 2.25 millones de barriles equivalentes de petróleo diarios, impulsada por un récord en la cuenca Pérmica, y el flujo de efectivo de operación fue de 7.2 mmdd. La compañía duplicó las recompras trimestrales a 2.0 mmdd, pagó 1.0 mmdd en dividendos y mantuvo su objetivo de devolver 45% del efectivo operativo en 2026. Para 3T26, espera producir 2.29-2.32 millones de barriles equivalentes diarios y mantuvo el resto de su guía anual. La lectura es positiva por ejecución operativa, efectivo y retornos al accionista.

CEG – Constellation Energy. Las acciones suben cerca de +5.1% en preapertura, impulsadas por una mejora en la guía anual, nuevos contratos de energía de largo plazo y avances para reactivar capacidad nuclear. En 2T26, la utilidad operativa ajustada por acción fue de USD 2.55, por arriba del consenso cercano a USD 2.40, mientras que la utilidad por acción contable fue de USD 1.42. Los ingresos fueron de 7.50 mmdd y la compañía elevó su guía anual de utilidad operativa ajustada a USD 11.50-12.50 por acción, desde USD 11.00-12.00. Constellation firmó contratos adicionales por 920 megawatts de suministro eléctrico de largo plazo y recibió autorizaciones regulatorias relevantes para el proyecto de reapertura de Crane. La lectura es positiva porque aumenta la visibilidad de ingresos ante la creciente demanda de energía confiable.

DDOG – Datadog. Las acciones caen cerca de -17.0% en preapertura, pese a un trimestre sólido, porque la guía para el siguiente trimestre no alcanzó a satisfacer las expectativas elevadas alrededor de la demanda de software para inteligencia artificial. En 2T26, los ingresos crecieron +36% a/a a 1.12 mmdd y la utilidad por acción ajustada fue de USD 0.65, superior a los USD 0.58 esperados; la utilidad por acción contable fue de USD 0.12. La base de clientes grandes siguió creciendo, con aproximadamente 4,720 clientes que gastan más de USD 100 mil al año, +23% a/a, y el flujo de efectivo libre fue de 279 mdd. Para 3T26, Datadog espera ingresos de 1.135-1.145 mmdd y utilidad por acción ajustada de USD 0.63-0.65; para todo 2026 prevé ingresos de 4.45-4.47 mmdd y utilidad ajustada por acción de USD 2.50-2.54. La lectura operativa es positiva, pero la reacción negativa refleja una expectativa de mayor aceleración en la guía.