AM: Volatilidad en Petróleo

Apertura de Mercados.

Tras un fin de semana de tensiones geopolíticas, los futuros de las bolsas americanas operan con caídas cercanas al -1.2%, mientras el mercado energético asimila el impacto de la segunda semana del conflicto en Medio Oriente.

Tras los bombardeos a complejos de almacenamiento de combustible en Irán y las interrupciones en el Estrecho de Ormuz, el barril del petróleo WTI llegó a ubicarse cerca de los $120 dólares por barril el domingo por la noche. Sin embargo, los países del G7 anunciaron que trabajan en un plan para liberar 400 millones de barriles de sus reservas estratégicas, lo que ayudó a que el precio cotice en estos momentos en los $102 dólares por barril.

Riesgo inflacionario: Kristalina Georgieva, titular del Fondo Monetario Internacional, advirtió que un incremento sostenido del 10% en el crudo podría elevar la inflación mundial en 0.4 puntos porcentuales, complicando los planes de recorte de tasas de la Reserva Federal.

Incertidumbre política: Irán designó a Mojtaba Khamenei como nuevo líder supremo, por lo que se espera continúe una postura confrontativa frente a EEUU e Israel. En Estados Unidos, las declaraciones de Trump sugieren que la volatilidad en los precios de energía se considera un costo aceptable frente a los objetivos estratégicos en la región.

Refugio en el dólar: El dólar (DXY) avanza +0.33%, consolidándose como activo refugio. El tipo de cambio tocó 18.02 pesos por dólar el domingo por la noche y en estos momentos cotiza en 17.89. Los rangos técnicos se ubican en 17.63/18.10.

Noticias Globales.

El S&P 500 inició la primera semana del mes con una caída de -2.06%, para ubicarse en 6,740 puntos, lo que implicó un retroceso de -1.54% en lo que va de 2026. Este comportamiento también se reflejó en el Dow Jones y el Nasdaq 100, que acumulan pérdidas de -1.2% y -2.4% en el año, respectivamente.

El mercado registró rendimientos negativos ante la persistencia de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y los reportes de que Kuwait podría pausar sus operaciones. El riesgo de que esta coyuntura se extienda al resto de la región del Golfo Pérsico generó ajustes a la baja en prácticamente todos los sectores del S&P 500, con excepción de Energía, impulsado por un precio del WTI cercano a 90 dólares por barril. A ello se sumó la publicación de una pérdida de 92 mil empleos en Estados Unidos, cifra que reforzó el sentimiento negativo sobre la economía.

En este contexto, durante la semana, sólo 128 de las 503 empresas del S&P 500 terminaron en terreno positivo. A nivel sectorial, esto se tradujo en avances en apenas 1 de los 11 sectores del índice. En particular, Energía (+1.57%) avanzó siguiendo el alza en los precios del petróleo. Por el contrario, el resto de los sectores cerró la semana a la baja. Materiales (-6.43%) figuró entre los más rezagados, presionado por Newmont, Linde y Freeport-McMoRan. Consumo Básico (-4.85%) retrocedió afectado por Walmart, Procter & Gamble y Philip Morris. Finalmente, Salud (-4.58%) se vio arrastrado por Eli Lilly, Johnson & Johnson y Merck.

Es importante señalar que los índices accionarios han mostrado, hasta ahora, un comportamiento consistente con el patrón histórico observado tras un incremento en las tensiones geopolíticas, en el que suelen encontrar un piso entre una y dos semanas después del evento antes de retomar su tendencia de fondo. No obstante, dado que en 2026 la trayectoria del S&P 500, Nasdaq 100 y Dow Jones ha sido más errática de lo habitual, no puede descartarse que el proceso de ajuste se prolongue en el corto plazo. En el caso del S&P 500, nuestros distintos ejercicios de sensibilidad y fases históricas sugieren que la zona de piso podría ubicarse alrededor de 6,655 puntos, dentro de un rango aproximado de 6,550 a 6,750 puntos, antes de reanudar una trayectoria de recuperación, consistente con nuestra expectativa de cierre de 2026 en 7,500 puntos.

La atención del mercado se centrará en los anuncios que ayuden a clarificar la evolución de los eventos en Medio Oriente. Además, en Estados Unidos se publicarán las cifras de inflación al consumidor y al productor de febrero, así como los datos de vacantes de empleo de enero. Finalmente, distintos funcionarios de la Reserva Federal tendrán intervenciones públicas.

En el frente corporativo, Oracle, una de las empresas que más ha invertido en proyectos de inteligencia artificial y socia estratégica de OpenAI, presentará sus resultados el martes. Por su parte, Adobe, que se ha visto presionada recientemente por la irrupción de nuevas tecnologías, hará lo propio el jueves.