AM: Reportes trimestrales impulsan futuros de tecnológicas

Apertura de Mercados

Los futuros estadounidenses anticipan una apertura positiva, liderada por el sector tecnológico. Los contratos del S&P 500 avanzaban +0.17%, los del Nasdaq 100 +0.14% y los del Dow Jones +0.41%, extendiendo el rebote de la sesión anterior.

Amazon impulsa al sector tecnológico después de que AWS creciera 37% anual, su mejor ritmo en más de cuatro años. En contraste, Apple limita el avance del mercado: aunque sus resultados superaron las expectativas, presentó una guía inferior a la esperada y advirtió que la disponibilidad limitada de chips avanzados podría restringir principalmente la producción de computadoras Mac. Sus acciones caían cerca de 8%. Ambos reportes también favorecían a las empresas de semiconductores, con Micron avanzando alrededor de 4%.

Por su parte, el petróleo Brent se mantiene cerca de 90 dólares por barril ante las tensiones en Medio Oriente, favoreciendo al sector energético, pero aumentando la presión sobre las tasas de interés. En consecuencia, el bono estadounidense a 10 años se mantiene cotizando por encima de los 4.60%.

Noticias Corporativas Globales

AAPL – Apple. Al momento de escribir este reporte, las acciones caen cerca de -7.7% antes de la apertura, pues la guía apunta a una desaceleración y a presión sobre márgenes por memoria más cara. En 3T26 fiscal, los ingresos crecieron +16% a/a a 109.4 mmdd, frente a 108.9 mmdd esperados, y la utilidad por acción fue de USD 2.02, superior a los USD 1.89 estimados. iPhone creció +22% a 54.3 mmdd, Mac avanzó +29%, Servicios aumentó +12% a 30.7 mmdd y China subió +22%. Sin embargo, las devoluciones arancelarias aportaron USD 0.11 por acción y cerca de dos puntos porcentuales al margen bruto. Para el trimestre de septiembre, Apple espera crecimiento de ingresos de +9% a +11% y margen bruto de 47%-48%, afectado por mayores costos de memoria y restricciones de oferta. La lectura es positiva en demanda, pero la guía deja claro que el crecimiento y los márgenes se normalizan tras un trimestre favorecido por un efecto puntual.

AMZN – Amazon. Al momento de escribir este reporte, las acciones suben cerca de +11.5% antes de la apertura, impulsadas por la fuerte aceleración de AWS, aun con un mayor gasto previsto en infraestructura. En 2T26, los ingresos crecieron +20% a/a a 200.6 mmdd, frente a cerca de 196.7 mmdd esperados. La utilidad por acción fue de USD 5.75, aunque incluye una ganancia no operativa de 53.4 mmdd por Anthropic y no es comparable directamente con el consenso. AWS creció +37% a 42.2 mmdd, su mayor ritmo en 18 trimestres, y su utilidad operativa aumentó a 16.6 mmdd, equivalente a un margen cercano a 39%; además, los negocios de IA y chips ya superan una tasa anual de ingresos de 25 mmdd cada uno. Para 3T26, Amazon espera ventas de 197-202 mmdd y utilidad operativa de 22.5-26.5 mmdd. En la llamada, elevó su gasto de capital de 2026 a cerca de 220 mmdd, desde 200 mmdd, por mayor costo de memoria y demanda de capacidad que todavía excede la oferta. La lectura es positiva: AWS está acelerando y mostrando rentabilidad, aunque el flujo libre de efectivo sigue bajo presión por la inversión.

XOM – Exxon Mobil. Las acciones de la compañía caen cerca de -2.0% antes del inicio de operaciones, luego de que la utilidad por acción quedó ligeramente por debajo de lo esperado, pese al incremento en los precios del petróleo y los márgenes de refinación. En el 2T26, los ingresos ascendieron a 116.02 mmdd, por encima del consenso, mientras que la utilidad por acción, excluyendo partidas identificadas y efectos temporales, fue de USD 3.52, frente a USD 3.60 esperados. Upstream generó utilidades ajustadas por 9.19 mmdd y Energy Products por 4.10 mmdd, aunque la producción disminuyó t/t a 4.51 millones de barriles equivalentes diarios por interrupciones en Qatar y Emiratos Árabes Unidos; en contraste, Permian superó 1.8 millones de barriles equivalentes diarios y la refinación registró producción récord de diésel. Hacia adelante, el quinto FPSO de Guyana mantiene su inicio previsto para el 4T26, pero la producción de Medio Oriente podría quedar alrededor de 750 mil barriles equivalentes diarios por debajo del año anterior si el estrecho de Ormuz permanece cerrado durante todo el 3T26. La lectura es mixta, con mayor generación de efectivo y mejores márgenes, pero con disrupciones operativas que limitaron la captura del entorno favorable de precios.

CVX – Chevron. Las acciones de la compañía suben alrededor de +2.0% antes del inicio de operaciones, luego de que los resultados superaron ampliamente las expectativas, impulsados por mayores precios del petróleo, márgenes de refinación y una menor exposición relativa a las interrupciones en Medio Oriente. En el 2T26, los ingresos crecieron +56% a/a a 70.06 mmdd, frente a 57.53 mmdd esperados, mientras que la utilidad por acción, excluyendo partidas especiales, fue de USD 6.06, por encima del consenso de USD 5.56. Las utilidades de Upstream aumentaron +200% a/a a 8.2 mmdd y Downstream alcanzó 4.9 mmdd, su nivel más alto desde el inicio de la década, apoyado por un récord de procesamiento en las refinerías estadounidenses; además, la producción aumentó a 4.0 millones de barriles equivalentes diarios. La compañía mantuvo su rango anual de recompras entre 10 y 20 mmdd, anticipó una reducción de alrededor de 25% a/a en el gasto por barril de shale estadounidense y alcanzó 1.5 mmdd de sinergias por la adquisición de Hess seis meses antes de lo previsto. La lectura es positiva, con un desempeño operativo más amplio que Exxon y una mayor captura de los márgenes elevados de refinación.

DeepSeek lanzó una versión oficial de V4-Flash, con mejoras en programación y automatización. El modelo superó a GPT-5.6 Luna en algunas pruebas de uso de herramientas, lo que apunta a una mayor capacidad para ejecutar tareas de varios pasos con menor intervención humana, aunque Luna mantiene ventaja en otras evaluaciones de programación. Además, DeepSeek conserva menores precios de uso, reforzando la presión competitiva sobre los modelos estadounidenses.

Smart Picks. Este día, el modelo ha sugerido incorporar Apple (AAPL) y Applied Materials (AMAT) debido a que poseen un rendimiento esperado de +17.74% y +14.20%, respectivamente, para los próximos 12 meses, superando en más de 4% la expectativa del S&P 500 en el mismo horizonte. Además, en la jornada anterior Nvidia (NVDA) acumuló una caída de -6.0%, lo que activó un mecanismo de salida. Con este movimiento, el portafolio tendrá exposición a cuatro acciones individuales, dos sectores del S&P 500 y 10 posiciones en US Treasuries.