AM: Mercados avanzan tras sorpresa favorable en inflación

Apertura de Mercados.

Los futuros de los índices bursátiles en Estados Unidos pasaron a terreno positivo tras la sorpresa favorable en las cifras de inflación. En este contexto, el contrato del S&P 500 avanza +0.4% y el del Nasdaq 100 sube +1.2%, con un mejor tono en tecnología.

La inflación de junio en Estados Unidos se ubicó por debajo de lo esperado, tanto en su medición general como subyacente, moderando por ahora parte de las preocupaciones sobre las presiones en precios derivadas del conflicto en Medio Oriente. En el frente corporativo, los resultados favorables de los principales bancos contrastaron con las ventas preliminares de IBM, que se ubicaron por debajo de las expectativas.

Durante la jornada, la atención estará en la comparecencia de Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, ante la Cámara de Representantes. El mercado también seguirá la evolución del conflicto en Medio Oriente y sus posibles efectos sobre el tránsito por el Estrecho de Ormuz y los precios del petróleo.

Noticias Corporativas.

IBM - International Business Machines Corp. Reportó ingresos preliminares de 17.2 mmdd para el segundo trimestre, por debajo de los 17.9 mmdd esperados por el mercado. Las ventas de infraestructura cayeron -7% y la acción bajó más de - 21% antes de la apertura, tras advertir que los resultados finales aún podrían ajustarse. La compañía atribuyó el desempeño a clientes que redirigieron gasto hacia servidores, almacenamiento y memoria ante la escasez de chips impulsada por IA.

INTC - Intel Corp. Invertirá 5,000 mde en la expansión de su planta de Leixlip, Irlanda, para elevar la producción de procesadores para centros de datos y actividades de investigación y desarrollo. El proyecto busca fortalecer su negocio de manufactura para terceros y recuperar participación frente a TSMC en la carrera de chips para IA. La ampliación generaría algunos cientos de empleos y llega tras la recompra de 50% de la planta a Apollo por 14.2 mmdd en abril.

PSKY - Paramount Skydance Corp. Un grupo de 12 estados demandó para bloquear su oferta de 110 mmdd por Warner Bros. Discovery, al alegar riesgos de menores opciones y mayores precios para consumidores. La demanda señala que la empresa combinada controlaría 27% del mercado de estrenos amplios en cines y una participación relevante en distribución de canales de televisión. El proceso representa el mayor obstáculo legal para la operación tras la autorización sin condiciones del gobierno de EE.UU. en junio y podría retrasar su cierre.

C – Citigroup. Las acciones caen cerca de -1.3% antes de la apertura, pese a un trimestre por arriba de expectativas. En 2T26, los ingresos crecieron +14% a/a a 24.8 mmdd, frente a 23.7 mmdd esperados, mientras que la utilidad por acción fue de USD 3.15, superior a los USD 2.72 estimados. El avance fue amplio: Services creció +18% a 6.4 mmdd, Markets +17% a 7.0 mmdd, con acciones +45%, y Banking +34%, apoyado por más emisiones de deuda y capital. En tarjetas de Estados Unidos, Citi destacó mayor gasto, crecimiento de préstamos y mejor desempeño crediticio de lo previsto, aunque continúa invirtiendo en esa cartera. La compañía devolvió cerca de 5.0 mmdd vía recompras y dividendos, anunció un aumento de +12% en el dividendo y activó un programa de recompra de hasta 30 mmdd.

GS – Goldman Sachs. Las acciones suben cerca de +3.2% antes de la apertura, tras un trimestre muy fuerte en trading, emisiones y asesoría. En 2T26, los ingresos crecieron +39% a/a a 20.34 mmdd, frente al consenso cercano a 16.49 mmdd, mientras que la utilidad por acción fue de USD 20.98, muy por arriba de los USD 14.47 esperados. Global Banking & Markets creció +53%: las comisiones de banca de inversión aumentaron +55%, FICC +32% y el negocio de acciones +72%, beneficiado por mayor actividad de clientes en derivados, efectivo y financiamiento. Asset & Wealth Management también creció +20%, apoyado por mayores comisiones y ganancias en inversiones privadas. Goldman elevó su dividendo trimestral a USD 5.00 por acción.

JPM – JPMorgan. Las acciones caen cerca de -3.0% antes de la apertura, aun con resultados mejores a lo esperado. En 2T26, los ingresos reportados crecieron +28% a/a a 57.3 mmdd, frente al consenso cercano a 49.1 mmdd, mientras que la utilidad ajustada por acción fue de USD 6.14, superior a los USD 5.59 estimados; la utilidad contable por acción fue de USD 7.70. La diferencia importa porque el resultado contable incluyó una ganancia de 4.6 mmdd relacionada con acciones de Visa y 1.0 mmdd por inversiones de capital. Aun excluyendo esos conceptos, el negocio operativo fue sólido: ingresos de mercados crecieron +35%, con acciones +86%, y las comisiones de banca de inversión subieron +30%. Además, el banco reportó mayor actividad en tarjetas, préstamos y depósitos.

WFC – Wells Fargo. Las acciones caen cerca de -0.7% antes de la apertura, pese a un reporte que superó expectativas. En 2T26, los ingresos crecieron +9% a/a a 22.62 mmdd, frente a 21.87 mmdd esperados, mientras que la utilidad por acción fue de USD 2.00, arriba de los USD 1.72 estimados; esta cifra incluyó un beneficio fiscal discreto de USD 0.04 por acción. El ingreso neto por intereses creció +5% a 12.32 mmdd y los préstamos promedio aumentaron +12%, mientras que los ingresos de mercados subieron +24% y las comisiones de banca de inversión +35%. Wells Fargo señaló que el consumidor sigue gastando más, con menores atrasos y castigos de crédito, mientras que empresas mantienen balances y flujos de efectivo sanos. La compañía recompró 3.0 mmdd en acciones durante el trimestre y espera elevar su dividendo trimestral +11% a USD 0.50.

Smart Picks. El modelo ha sugerido cerrar la posición de Google (GOOGL), ya que, posee un rendimiento esperado muy cercano a la proyección del S&P 500 para los próximos 12 meses. Con este movimiento, la estrategia tendrá 3 acciones y 12 posiciones del índice.

Empresas Locales.

AERO – Grupo Aeromexico. Reporte mixto, pero en línea con nuestra expectativa. La guía de la empresa para 2026 anticipa recuperación gradual en rentabilidad durante el segundo semestre del año. Noticia positiva.

GAP – Grupo Aeroportuario del Pacífico. Reporte con crecimiento positivo en flujo operativo. Sin embargo, la guía de la empresa para 2026 resulta menor a lo esperado. Esperamos una reacción negativa en el precio