AM: Incremento en riesgo geopolítico afecta a los mercados

Apertura de Mercados.

Las bolsas globales inician la sesión presionadas, mientras los futuros de EEUU apuntan a una apertura negativa con el S&P 500 retrocediendo -0.21% y el Nasdaq -0.36%. El mercado está atento al inicio de un posible enfrentamiento entre EEUU e Irán luego de que fracasaron las negociaciones para que las autoridades iraníes permitieran inspecciones sobre su programa nuclear.

En distintos medios se ha mencionado la movilización de más tropas estadounidenses hacia las inmediaciones de Irán.

Como respuesta, el petróleo ha repuntado 1.74%, cotizando nuevamente por arriba de los USD 65 por barril.

Adicionalmente, las minutas de política monetaria publicadas ayer por la Reserva Federal mostraron que la mayoría de los miembros está en contra de disminuir las tasas rápidamente.

Tras la publicación del documento, el mercado borró la probabilidad de un tercer recorte de tasa este año y mantiene firme la expectativa para junio (74%) y septiembre (63%).

Este día tocará el turno para que el Banco de México presente sus minutas, en las que esperamos deje la puerta abierta para más recortes durante 2026.

Mercados Financieros.

El dólar se fortalece frente a la mayoría de las divisas ante el incremento en riesgos geopolíticos y la comunicación de la Reserva Federal sobre ser cautelosa con futuros recortes en tasa. El tipo de cambio cotiza en 17.28 pesos por dólar, ubicando los rangos técnicos entre 17.11 y 17.42. Ante la fortaleza de la moneda americana, el oro retrocede -0.19%, cotizando en USD 4,987 por onza. El rendimiento acumulado en el año del metal precioso se ubica en 15.3%.

Noticias Globales.

NVDA – NVIDIA. Estableció una alianza estratégica con Meta Platforms para el despliegue de millones de GPUs Blackwell y Rubin en centros de datos. El acuerdo integra CPUs Grace y Vera, optimizando la infraestructura de red y escalabilidad en procesos de entrenamiento e inferencia de IA.

LLY – Eli Lilly. Reportó resultados del ensayo Fase 3b evaluando Taltz y Zepbound para psoriasis y obesidad, cumpliendo el objetivo primario de eficacia. Este avance valida la terapia combinada, fortaleciendo su posicionamiento estratégico en el mercado de tratamientos crónicos y dermatología.

MU – Micron. Incrementó su capitalización mediante la adquisición de un millón de nuevas acciones por parte del fondo Appaloosa, alcanzando una posición de 1.5 millones de títulos valuados en 428 millones de dólares. Este movimiento refuerza su estructura accionaria frente a la volatilidad en el segmento de semiconductores.

WMT – Walmart. Las acciones de la compañía caen alrededor de -6% previo al inicio de operaciones, pese a reportar resultados del 4T25 por encima de lo esperado, luego de que la guía para el año fiscal 2026 quedara por debajo de las expectativas del mercado. Los ingresos ascendieron a aproximadamente 180.6 mmdd, +5.7% a/a, mientras que la utilidad por acción fue de USD 1.80, superando el consenso. El desempeño fue impulsado por un crecimiento de +4.0% en ventas comparables en Estados Unidos, apoyado en fortaleza en alimentos, participación de mercado en consumidores de mayores ingresos y expansión continua del comercio electrónico, que volvió a crecer a doble dígito. Sin embargo, la compañía anticipa para el año fiscal 2026 una utilidad por acción en un rango de USD 6.70 a USD 7.12 y crecimiento de ingresos de 3% a 4%, lo que implica una desaceleración respecto al ritmo reciente, reflejando presión en márgenes por inversiones en precios, automatización y salarios, así como un entorno de consumo aún moderado.

GRMN – Garmin. Reportó ingresos de 2,120 mdd y utilidades de 2.79 dólares por acción, superando estimaciones mediante el segmento Fitness. La firma anunció un alza del 17% en dividendos y recompras de acciones por 500 mdd, optimizando su rentabilidad operativa.

GPN – Global Payments Inc. Reportó una utilidad de 3.18 dólares por acción y la culminación de la adquisición de Worldpay para consolidarse como proveedor especializado de soluciones comerciales. La empresa autorizó recompras de acciones por 2,500 mdd.

Noticias Locales.

WALMEX. Ventas consolidadas de P$282.8 mil millones crecieron 3% AsA, ligeramente por encima de nuestras estimaciones. Las VMT en Mexico fueron de 3.3% por debajo de nuestras estimaciones de 3.7%. El margen EBITDA de 10.5% por encima de nuestras estimaciones.

GRUMA. Los Ingresos crecieron 2.2% AsA, por encima de nuestros estimados. Los volúmenes consolidados se mantuvieron estables AsA. El margen EBITDA fue de 17.5% en línea con nuestras estimaciones.

FMTY. Los ingresos consolidados fueron P$831mn (+7.2%), con ocupación de 96.6% y misma propiedad -3.3%. El segmento industrial destacó, oficinas y retail tuvieron resultados mixtos. La rentabilidad superó expectativas, aunque el AFFO cayó por menores ingresos financieros.

FIHO. Los ingresos cayeron 5.4% por menor actividad hotelera; FACC fue el principal factor negativo. EBITDA y flujos disminuyeron. ADR mejoró, pero la ocupación bajó. En 2025, ingresos estables, EBITDA menor por mayores costos. Servicio completo destacó; Servicio Limitado y las regiones Noroeste y Noreste rezagaron.