AM: Fortaleza de la economía americana impulsa a las bolsas

Apertura de Mercados. 

Los mercados globales inician la jornada con un sesgo positivo. Los futuros en EE. UU. operan en verde, con el S&P 500 avanzando 0.31% y el Nasdaq 0.27%. El avance se da después del buen reporte de empleo en Estados Unidos el día de ayer, creándose más puestos de trabajo de lo esperado; alejando las preocupaciones de una desaceleración de la actividad económica.

Pensamos que la economía americana se encuentra sólida y que el día de mañana el reporte de inflación debería mostrar menores presiones en los precios. Esto debería ayudar a que las bolsas americanas sostengan una dinámica positiva. Recordamos que nuestro pronóstico del S&P 500 para cierre de año se ubica en 7,500 puntos.

A nivel de sectores, Energía, Materiales, Consumo Básico e Industrial siguen liderando los avances. Por su parte, Financieras, Consumo Discrecional, Comunicaciones y Tecnología siguen rezagados. Al arranque del año los inversionistas se concentran en industrias que se beneficien de mayor consumo y producción en EEUU y se alejan de sectores que puedan ser amenazados por los desarrollos de Inteligencia Artificial.

Por otro lado, en línea con la visión del House View una diversificación en los portafolios que incluya bolsas globales, en Europa las bolsas continúan avanzando apoyadas en menores sanciones comerciales a las esperadas por parte de China. Las bolsas de países emergentes siguen liderando los avances en el 2026, siendo Corea, Brasil, México y Perú las que reportan avances cercanos al 20% en dólares.

Mercados Financieros.

El dólar se estabiliza frente a la mayoría de las monedas, frenando la debilidad que mostraba a inicios de año. Tras el reporte de empleo del día de ayer, el mercado de futuros casi borró la expectativa de dos recortes de tasa este año por parte de la Reserva Federal. Esperamos que, tras el reporte de inflación del día de mañana, se consolide nuevamente la expectativa de dos recortes.

El tipo de cambio cotiza en 17.16 pesos por dólar, en línea con el rango que ha marcado desde el 27 de enero, el cual se encuentra entre 17.12 a 17.48. De regresar la expectativa de dos recortes de tasa este año en EEUU, el tipo de cambio podría probar el soporte de los 17.05.

El oro cotiza en los 5,061 dólares por onza. Tras el ajuste del 30 de enero, la volatilidad ha reducido de forma importante y el metal se encuentra cotizando nuevamente dentro del canal marcado desde mediados del año pasado. Esto debería verse reflejado en avances moderados y con menos volatilidad de lo que se observó de mediados a finales de enero.

Noticias Globales.

AAPL – Apple. La renovación de Siri con inteligencia artificial enfrenta retrasos técnicos, desplazando funciones clave, como el acceso a datos personales de marzo a mayo o incluso septiembre con el lanzamiento de iOS 27. Las pruebas internas revelaron lentitud y errores, obligando a posponer el lanzamiento para evitar un producto inmaduro mientras integran tecnología de Google Gemini.

CSCO – Cisco Systems. Las acciones caen tras el cierre de operaciones tras un trimestre con cierre de enero con ingresos y utilidades por acción por debajo de las expectativas, aunque la compañía reiteró enfoque en servicios de suscripción y networking definido por software. En el trimestre, los ingresos fueron 13.7 mmdd, por debajo del consenso, y la utilidad por acción fue USD 0.88, también por debajo de lo esperado. El crecimiento de servicios y software (+12% a/a) fue compensado por presión en licencias de infraestructura y menor gasto de CapEx por parte de clientes corporativos. Cisco señaló que espera crecimiento moderado de ingresos y margen operativo estable para el próximo trimestre, con enfoque continuo en eficiencia operativa y transición hacia modelos de venta recurrente, pero el mercado interpretó su guía como conservadora frente a pares de infraestructura de red más dinámicos.

MCD – McDonald’s. Las acciones avanzan previo al inicio de operaciones, al mostrar un 4T25 con ingresos y utilidad por acción mejor a lo esperado, impulsado por aumentos de precios, mayor tráfico en restaurantes y una sólida ejecución del plan de menús en EE. UU. En el trimestre, los ingresos globales fueron 6.17 mmdd (+11% a/a) y la utilidad por acción fue USD 3.11, superando el consenso. Las ventas comparables en EE. UU. crecieron en un rango medio, apoyadas por precios estratégicos y aumento en visitas, mientras que los mercados internacionales también aportaron crecimiento gracias a la mezcla de productos relevantes localmente. McDonald’s reiteró su guía de retorno al accionista con recompra de acciones y dividendos crecientes para 2026, y destacó la adopción continua de su modelo “Accelerating the Arches”, con foco en velocidad, simplicidad y experiencia digital.

APP – AppLovin. Las acciones de la compañía caen -6.9% antes del inicio de operaciones y tras el reporte a pesar de resultados del 4T25 que superaron las expectativas, en un mercado que está penalizando la desaceleración del crecimiento proyectado y la competencia en publicidad móvil. En el trimestre, AppLovin registró ingresos de 1.66 mmdd (+66% a/a), por encima del consenso, y una utilidad por acción de USD 3.24, superando estimaciones de analistas. El EBITDA ajustado fue alrededor de 1.4 mmdd con un margen del ~84%, y el flujo de caja libre aumentó significativamente, mostrando sólida rentabilidad operativa. Para el 1T26, la compañía publicó una meta ingresos entre USD 1.745 mmdd y 1.775 mmdd y un EBITDA ajustado de 1.465 mmdd a 1.495 mmdd, manteniendo un margen elevado, pero el crecimiento secuencial implicado (~52% a/a) representa una desaceleración frente al ritmo de 4T25, lo que generó inquietud entre inversores sobre la sostenibilidad del crecimiento acelerado en publicidad móvil y monetización de apps.

Industria de Chips.

Las acciones de Samsung avanzan tras anunciar el inicio de producción en masa y los primeros envíos comerciales de HBM4, la nueva generación de memoria de alto ancho de banda crítica para aceleradores de inteligencia artificial. La compañía destacó que es la primera en la industria en alcanzarlo, buscando recuperar liderazgo frente a SK Hynix y capitalizar la fuerte demanda de infraestructura de inteligencia artificial. HBM4 ofrece velocidades consistentes de 11.7 Gbps, con capacidad de llegar a 13 Gbps, un salto relevante frente a HBM3E. Aunque Samsung presume ventaja temporal, Micron respondió que también está realizando envíos de HBM4 este trimestre, con velocidades superiores a 11 Gbps, lo que impulsó sus acciones.

Smart Picks.

El modelo sugirió cerrar la posición de Thermo Fisher (TMO) tras registrar un rendimiento de -6% desde su ingreso al portafolio, activando un mecanismo de stop loss. Con este movimiento, el portafolio tendrá exposición a 15 acciones en directo.