AM: Mejoramos pronóstico de la BMV a 73,500 puntos

Apertura de Mercados.

Los futuros de las bolsas americanas apuntan a una apertura ligeramente positiva – S&P 500 +0.15% y Nasdaq +0.18% - consolidando las ganancias del lunes. Tras una semana con ausencia de datos económicos, este día los inversionistas se concentrarán en las Ventas Minoristas (dic), la encuesta de creación semanal de empleo ADP y el Índice de Costo del Empleo del cuarto trimestre de 2025.

En el terreno corporativo, Alphabet (Google) lanzó su primera venta de deuda en libras esterlinas (incluyendo un bono a 100 años). TSMC reportó ventas de enero con un crecimiento del 37% a/a. Recordamos que Alphabet se encuentra en nuestra lista de top pick.

A nivel global, los mercados asiáticos estuvieron mixtos. El Nikkei japonés alcanzó un récord cerca de los 58,000 puntos, mientras China se prepara para el receso del Año Nuevo Lunar. En Europa, las bolsas se mantienen firmes, favorecidas por la diversificación en los portafolios de inversionistas globales.

En México, la Bolsa Mexicana de Valores acumuló ayer un rendimiento de 11.2% en pesos y de 15.9% en dólares. Como mencionamos en nuestro House View del mes, las bolsas de países emergentes, y de México en particular, se benefician de la búsqueda de rendimientos más allá de las bolsas americanas. En este sentido, incrementamos nuestro pronóstico para el IPC al cierre de año de 71,000 a 73,500 puntos.

Mercados Financieros.

El dólar continúa retrocediendo frente a la mayoría de las divisas de países desarrollados, principalmente frente al yen japonés, luego de las elecciones del domingo. Por la mañana, el tipo de cambio llegó a tocar 17.16 pesos por dólar y ahora cotiza en los 17.20. Los rangos técnicos se mantienen entre 17.09 y 17.35. El oro disminuye -0.14%, manteniéndose ligeramente por arriba de los USD 5,000 por onza. El petróleo avanza 0.58% para cotizar en los USD 60.34, ante el riesgo persistente de un ataque de EEUU en territorio iraní.

Bolsa Global.

GOOGL – Alphabet. Emitirá 20 mmdd en deuda, superando el objetivo inicial de 15 mmdd tras registrar un apetito histórico de los inversores por más de 100 mmdd. Este interés por exposición a infraestructura de inteligencia artificial permitirá respaldar las inversiones en capital de hasta por 185 mmdd que tiene planeada la compañía.

META – Meta Platforms. La Comisión Europea evalúa medidas para frenar la política de WhatsApp que prioriza Meta AI sobre otros modelos, al considerar que podría limitar la competencia. Meta sostiene que la API de WhatsApp Business no es un canal esencial para que terceros distribuyan sus chatbots.

TSM – Taiwan Semiconductor Manufacturing. Reportó ingresos de enero por 401,600 millones de TWD (~12,730 mdd), un salto del 37% a/a que supera su propia guía anual del 30%. La firma acelerará su CapEx hasta 56 mmdd este año para cubrir la demanda de productos relacionados a inteligencia artificial. Estratégicamente, sus clientes estadounidenses (Nvidia, Apple) podrían esquivar los próximos aranceles gracias al compromiso de TSMC de invertir 165 mmdd en manufactura en Estados Unidos.

LLY – Eli Lilly. Comprará Orna Therapeutics, una empresa que desarrolla una nueva forma de activar células del sistema inmune directamente dentro del cuerpo. Pagará 2.4 mmdd por esta tecnología, que podría hacer más simples y accesibles ciertas terapias contra cáncer y enfermedades autoinmunes. La compra, junto con su acuerdo con Innovent, busca reforzar su línea de tratamientos.

GM – General Motors. contrató a Claudia Gast, ex-directiva de Lucid, como nueva subdirectora financiera y responsable de estrategia. Reportará directamente a la CEO Mary Barra y tendrá la misión de impulsar nuevas alianzas tecnológicas. Su llegada reemplaza a un ex-ejecutivo de Tesla y refleja el esfuerzo de GM por sumar talento con experiencia en autos eléctricos y software en un momento clave para la compañía. APO – Apollo Global Management. La utilidad neta cayó a 684 mdd por una provisión extraordinaria de 592 mdd y pérdidas de inversión, pero la utilidad por acción fue de USD 2.47 por acción superando el consenso de USD 2.04. El negocio subyacente mostró robustez con ingresos casi duplicándose a 9.86 mmdd y un