AM: Futuros apuntan a una apertura positiva

Los futuros de bolsas americanas apuntan a una apertura positiva de 0.19% en el S&P 500 y 0.51% en el Nasdaq. Los movimientos de ayer y de hoy por la mañana sugieren a una rotación hacia el sector de tecnología y comunicaciones, los cuales se habían rezagado frente al sector industrial, materiales y energía a inicios de año. Esto es congruente con nuestra expectativa de una economía americana robusta y disminución de la inflación.

En este sentido, el dólar se fortaleció ayer frente a la mayoría de las divisas de países desarrollados. No obstante, el peso se desligó de dicho comportamiento, tocando los 17.67 pesos por dólar. El movimiento podría estar relacionado con declaraciones del Subgobernador de Banco de México, Jonathan Heath, quien indicó que en la reunión de febrero podría haber una votación unánime para mantener la tasa en 7.00%. Esta postura está en línea con nuestra expectativa, dado el repunte que esperamos en la inflación.

En el entorno actual, técnicamente, la cotización tiene soportes en 17.61, 17.53 y 17.45 pesos por dólar. En este sentido, han aumentado las probabilidades de que, a mediados de año, el tipo de cambio pueda buscar niveles de diecisiete bajos. En la segunda parte del año, durante las negociaciones de renovación del T-MEC y ante declaraciones duras por parte de Estados Unidos, esperamos que la cotización regrese a niveles de 18.00 al cierre de año.

Mercados Financieros

Noticias Globales

NVDA – Nvidia. China evalúa establecer reglas que limiten el volumen de chips avanzados de inteligencia artificial que las empresas locales pueden comprar a proveedores extranjeros. La medida permitiría algunas ventas bajo cupos, en lugar de una prohibición total.

MSFT – Microsoft. BlackRock recaudó 12.5 mmdd como parte de su alianza con Microsoft para financiar centros de datos e infraestructura energética vinculados al desarrollo de inteligencia artificial. Con esta captación, el proyecto se acerca a su objetivo de reunir 30 mmdd, anunciado en 2024. La iniciativa también involucra a Global Infrastructure Partners, MGX de Emiratos Árabes Unidos, Nvidia y xAI.

AMZN – Amazon. Firmó un acuerdo con Rio Tinto para utilizar cobre producido en una mina de Arizona en sus centros de datos en Estados Unidos. AWS será el primer cliente del cobre extraído con la tecnología Nuton, que emplea microorganismos para reducir procesos contaminantes. El acuerdo, con vigencia de dos años, también incluye que AWS provea servicios de análisis en la nube para optimizar esta tecnología. Por otro lado, lanzó el European Sovereign Cloud, un servicio de nube operado íntegramente en Europa, con centros de datos física y legalmente separados de sus operaciones en Estados Unidos. La iniciativa responde a preocupaciones sobre seguridad y soberanía de datos entre usuarios europeos. El primer centro se construye en Alemania y forma parte de una inversión superior a 7.8 mmde.

OpenAI. Firmó un acuerdo multianual con Cerebras Systems para utilizar hasta 750 megawatts de capacidad de cómputo, con el fin de ampliar su infraestructura de inteligencia artificial. El proyecto se desplegará por etapas hasta 2028 y será operado por Cerebras. Se estima que el valor del acuerdo superaría los USD 10 mmdd. La alianza busca mejorar la velocidad de respuesta de modelos como ChatGPT y respaldar el crecimiento de la demanda.

LLY - Eli Lilly. El regulador de Salud de Estados Unidos retrasó la revisión de varios medicamentos incluidos en un nuevo programa de aprobación acelerada del gobierno, tras detectar dudas sobre seguridad y datos clínicos. Entre ellos está la píldora para bajar de peso orforglipron de Eli Lilly, cuya decisión ahora se espera para el segundo trimestre.

TSM – TSMC. Reportó un aumento de +35% a/a en utilidades durante el 4T25, alcanzando un máximo histórico, impulsado por la fuerte demanda de chips para inteligencia artificial. La empresa prevé que sus ingresos en 2026 crezcan cerca de +30% a/a y anticipa mayor expansión de capacidad en Estados Unidos y Taiwán. Además, estima que su gasto de capital podría subir hasta 56 mmdd en 2026.

SPOT – Spotify. Anunció un aumento de 8% en el precio de su suscripción premium en Estados Unidos, que pasará de USD 12 a USD 13 mensuales.

Smart Picks

El modelo sugirió cerrar la posición de Meta Platforms (META) debido a que la emisora registró un rendimiento 6.0% inferior al del S&P 500 desde su fecha de compra. Además, se cierra la posición en Blackstone (BX) ya que la emisora posee un potencial de crecimiento inferior al índice después de registrar un rendimiento de +1.3% desde su incorporación a la cartera. Con este movimiento, el portafolio mantendrá exposición a 10 acciones en directo y 5 posiciones del S&P 500 (SPY).

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