AM: Confrontación EEUU-UE afecta a los mercados

Las bolsas en EEUU estarán cerradas este día por la celebración de “El día de Martin Luther King”. No obstante, los futuros de las bolsas americanas, las bolsas en Europa y en Asia muestran disminuciones generalizadas ante la confrontación política entre Estados Unidos y Europa.

El fin de semana, Trump amenazó a Dinamarca, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia, Noruega y el Reino Unido con aranceles de 10% por oponerse a la adhesión de Groenlandia por parte de EEUU. Europa respondió con amenazas de aranceles a importaciones americanas por un monto cercano a los 93 mil millones de euros. No obstante, las tensiones escalaron a aranceles de 25% por parte de EEUU y a impedir inversiones de empresas americanas en territorio europeo por parte de la Unión Europea.

En medio de esta disputa, el dólar se debilita ante divisas de países desarrollados. El peso se fortalece ante la divisa americana y cotiza en 17.63. Los rangos técnicos se ubican entre 17.58 y 17.75. Por su parte, el oro avanza a máximos históricos de USD 4,673 por onza.

En este contexto, recordamos que no hay que actuar apresuradamente. Durante 2025 los mercados reaccionaron negativamente a las noticias para después repuntar ante la fortaleza de la economía americana. En estos momentos es importante tener una cartera diversificada con posiciones en bolsa americana, bolsa mexicana, activos de renta fija y materias primas relacionadas con metales preciosos.

Mercados Financieros

Esta semana, el mercado estará atento a: 1) la realización del Foro Económico Mundial en Davos, Suiza; 2) la publicación del índice de precios PCE de noviembre en Estados Unidos, métrica preferida de la Reserva Federal para evaluar la inflación; 3) los indicadores oportunos de manufacturas y servicios de enero en Estados Unidos, Reino Unido, la Unión Europea y Japón; 4) la decisión de política monetaria del Banco Central de Japón; 5) los datos de inflación de diciembre y desempleo de noviembre en Reino Unido; y 6) los reportes trimestrales de 27 compañías que representan 5.6% de la capitalización total del índice, destacando Netflix (NFLX), Visa (V), Johnson & Johnson (JNJ), GE Aerospace (GE), Procter & Gamble (PG) y Charles Schwab (SCHW).

Bolsa Global

El S&P 500 terminó la semana anterior con un rendimiento de -0.4%, colocándose en 6,940 puntos. Con este movimiento, el índice llevó el rendimiento acumulado de 2026 a +1.4%.

Durante la semana anterior, los principales temas que movilizaron a los mercados fueron: 1) la publicación de las cifras de inflación de diciembre, que se ubicaron en línea con lo esperado y sin cambios frente al mes previo; y 2) el reporte trimestral de TSMC, una empresa clave de la industria de semiconductores, que superó las expectativas de utilidades y presentó una guía de ingresos sólida para 2026, validando la tendencia de la inteligencia artificial.

En este contexto, 5 de los 11 sectores del S&P 500 cerraron la semana en terreno negativo. Financiero (-2.3%) fue el sector de mayor incidencia a la baja, afectado por Visa y Mastercard, tras algunas propuestas de Donald Trump sobre la industria de medios de pago. Asimismo, Consumo Discrecional (-2.0%) presentó minusvalías, presionado por Amazon y Tesla, luego de que esta última revelara que su sistema Full Self-Driving pasará exclusivamente a un modelo de suscripción mensual a partir del 14 de febrero. En contraste, Industriales (+3.0%) logró ganancias, impulsado por RTX y GE Vernova, esta última luego de que se diera a conocer que autoridades de Estados Unidos analizan un plan para impulsar la construcción de plantas eléctricas destinadas a centros de datos de inteligencia artificial. Por último, Consumo Básico (+3.7%) operó con optimismo, apoyado en Philip Morris y Walmart, después de darse a conocer la alianza entre esta última y Google.

El Nasdaq 100 presentó una contracción de -0.9% durante la semana, afectado por su exposición a Amazon, Meta Platforms y Broadcom. Por su parte, el Dow Jones registró minusvalías de -0.3%, presionado por Salesforce, Visa y Microsoft.

Smart Picks

El desempeño de la estrategia se mantuvo presionado en el corto plazo, en línea con un ajuste transitorio del mercado y una exposición puntual a riesgos específicos, dinámica consistente con su comportamiento histórico. Al cierre de la semana pasada, la cartera Smart Picks registró un rendimiento de -3.7%, frente al -0.4% del S&P 500 y el -0.3% del Dow Jones. En el balance a 12 meses, la estrategia ha generado un rendimiento de +9.3% frente al +16.9% del S&P 500 y al +14.4% del Dow Jones. En este mismo periodo, la máxima pérdida registrada desde el punto más alto del portafolio se ubica en -12%, menor al -19% del S&P 500 y al -16% del Dow Jones.

Por componente, Costco (COST: +7.0%) resultó la emisora con mejor desempeño dentro de la cartera y, al igual que Blackstone (BX: +3.0%), abandonó el portafolio debido a que registró un rendimiento potencial inferior al índice. Por otro lado, Salesforce (CRM: -6%), Intuit (INTU: -6%), Mastercard (MA: -5.8%), ServiceNow (NOW: -9.5%), Adobe (ADBE: -6%) y Meta Platforms (META: -6.1%) abandonaron el portafolio luego de activar mecanismos de stop loss. ConocoPhillips (COP: -2.1%) y Visa (V: -0.3%) se incorporaron a mediados de la semana. Al cierre de la semana, el portafolio se mantiene con 10 empresas en directo y 5 posicionado en el S&P 500.

Bolsa Local Mexicana

El IPC cerró la semana pasada con un avance de +1.6%, colocándose en 67,141 puntos. Con este movimiento, el índice acumula un desempeño de +4.4% en lo que va del año. De las 35 emisoras que integran el IPC, 18 registraron ganancias frente al viernes previo. Los avances más relevantes correspondieron a Orbia, Banorte y Peñoles, mientras que Becle, OMA y GAP concentraron los retrocesos más destacados.

Reportes Trimestrales Globales