AM: La dinámica de las bolsas sigue a los reportes financieros

Los futuros de bolsas americanas apuntan a una apertura positiva con el S&P 500 avanzando +0.24% y el Nasdaq +0.63%. Por su parte, los futuros del Dow Jones retroceden cerca de -0.55%, marcando una divergencia entre índices.

La diferencia responde a la composición y pesos relativos: el ajuste en UnitedHealth Group tiene un impacto desproporcionado en el Dow, donde pesa cerca de 3.7%, frente a un peso acotado de ~0.42% en el S&P 500. En paralelo, el Nasdaq sube +0.6% apegado al desempeño de las empresas de tecnología.

El sector tecnológico explica la resiliencia del S&P 500. Compañías como Apple, Microsoft, Meta Platforms y Micron Technology cotizan en positivo, sosteniendo el impulso del índice amplio. El mercado sigue premiando narrativas de IA, eficiencia de costos y capex selectivo, lo que favorece al Nasdaq y limita el contagio de movimientos de los otros sectores.

En reportes trimestrales, el foco estuvo en Salud, Industrial y Servicios Públicos. UnitedHealth cae alrededor de -12% en el premarket tras un panorama 2026 por debajo del consenso, donde el ajuste en Medicare Advantage implica menores ingresos por afiliado en un entorno de costos médicos al alza. En Industrial, Boeing retrocede cerca de -1.5%, mientras United Parcel Service sube alrededor de +3.7% tras cifras y un escenario 2026 mejor al anticipado. En Servicios Públicos, NextEra Energy muestra una variación marginal tras resultados en línea.

Hoy por la tarde, se espera que Texas Instruments y Seagate empresas relevantes de la cadena de valor de semiconductores presenten sus cifras trimestrales.

Mercados Financieros

El dólar continúa debilitándose frente a la mayoría de las divisas, mientras los inversionistas globales acuden a metales preciosos. El tipo de cambio cotiza en 17.32 pesos por dólar, ubicando los niveles técnicos en 17.21 y 17.51. El oro avanza 0.90% para cotizar en USD 5,087 por onza.

Economía Mexicana

La balanza comercial de México cerró 2025 con un superávit de USD 771 millones, el primero desde 2020. Este resultado se vio impulsado por la fortaleza del sector no petrolero, que aportó USD 26.3 mil millones. Entre los sectores de exportación con mayor crecimiento destacaron el extractivo (+26.9%), impulsado por la demanda global de metales, y las manufacturas (+9.8%), beneficiadas por la competitividad de México y sus bajas tasas de arancel efectivo. Por el lado de las importaciones, el sector de bienes intermedios presentó el mayor avance, con un crecimiento anual acumulado del 7.2%. Hacia adelante, esperamos que el sector exportador se mantenga resiliente. No obstante, podría observarse volatilidad de cara a la renovación del T-MEC.

Noticias Globales

NVDA – Nvidia. Invirtió 2 mmdd en CoreWeave a 87.20 dólares por acción, duplicando casi su participación para convertirse en el segundo mayor accionista. Esta inyección de capital financiará la adquisición de terrenos y energía para alcanzar 5 gigavatios de capacidad en 2030, consolidando su control vertical sobre la infraestructura crítica de los "neoclouds" de inteligencia artifcial. CoreWave es un proveedor de infraestructura de nube especializado en modelos de inteligencia artificial.

AAPL – Apple. Las acciones de la empresa subieron +3.0% durante la jornada de hoy, debido a que analistas importantes de la empresa revisaran al alza su precio objetivo, para dejar el consenso en USD 298.84, frente los USD 256.17 en los que cotiza actualmente. Por otro lado, la emisora introdujo una nueva generación de AirTag que incrementa un 50% el alcance y volumen, permitiendo rastreo directo desde el Apple Watch. Al mantener el precio de 29 dólares y compatibilidad con accesorios previos, la actualización refuerza la utilidad de la red Find My y la retención del ecosistema.

AMZN – Amazon. AWS aseguró un contrato de 581.3 mdd con la Fuerza Aérea de Estados Unidos para el programa Cloud One hasta 2028. Si bien la obligación inicial es limitada, este acuerdo asegura ingresos recurrentes a largo plazo, reforzando la retención de cargas de trabajo críticas en el sector defensa.

MSFT – Microsoft. Inició el despliegue de su chip de inteligencia artificial de segunda generación, Maia 200, fabricado por Taiwan Semiconductors para optimizar costos y reducir la dependencia de Nvidia. Esta infraestructura potenciará Copilot y Azure, ofreciendo mayor eficiencia en inferencia que sus rivales y consolidando su estrategia de hardware con el futuro desarrollo del Maia 300.

ORCL – Oracle. Elevó a 1,500 la proyección de empleos para su centro de datos de OpenAI en Nuevo México, respaldando el proyecto Stargate. La instalación operará independientemente de la red pública mediante generadores de gas, mitigando riesgos regulatorios y asegurando la continuidad operativa frente a la oposición local sobre recursos.

GOOGL – Alphabet. YouTube desplazó a Reddit como la principal fuente de datos para modelos de lenguaje (LLM), figurando en el 16% de las respuestas de IA según Adweek. Este cambio valida la capacidad de procesar contenido audiovisual, reforzando la ventaja estratégica de su inmenso ecosistema de video en el entrenamiento de inteligencia artificial.

TSLA – Tesla. Sus acciones retrocedieron luego de que autoridades chinas desmintieran la posible aprobación del sistema Full Self-Driving proyectada por la dirección. Esta fricción regulatoria dilata la monetización del software autónomo, incrementando la presión competitiva y el riesgo de ejecución en su segundo mercado más importante.

UNH – UnitedHealth Group. Las acciones de la compañía caen alrededor de -12% en el premarket, luego de un reporte en el que la guía para 2026 apunta a una caída inusual en ingresos, en un contexto de presión por mayores costos médicos y un entorno regulatorio más retador para Medicare Advantage. Durante el 4T25, los ingresos de UnitedHealth crecieron +12.3% a/a a 113.2 mmdd, con una utilidad ajustada por acción de USD 2.11 (en línea o marginalmente por arriba del consenso ~USD 2.10). En el trimestre, la utilidad neta se vio fuertemente presionada por cargos relevantes, incluyendo USD 1.6 mmdd ligados a un ciberataque pasado y USD 2.5 mmdd en costos de reestructura. Para este 2026, la empresa prevé ingresos por encima de 439 mmdd. por debajo del consenso, ~454 mmdd con una utilidad por acción de USD 17.75, prácticamente en línea con el consenso. Ambos resultados acompañados de un medical care ratio cercano a 88.8%. El mercado también incorporó el impacto de la propuesta de tasas para Medicare Advantage, que fue materialmente menor a lo que el sector descontaba, amplificando la reacción negativa en aseguradoras. Esto presionó las expectativas de ingresos futuros, ya que un ajuste tan bajo implica menores pagos por afiliado en un entorno donde los costos médicos siguen al alza, comprimiendo márgenes

UPS – United Parcel Service. Las acciones suben cerca de +3.7% en el pre-market, luego de resultados del 4T25 por arriba del consenso y una guía para 2026 mejor a lo anticipado. En el trimestre, los ingresos fueron USD 24.5 mmdd y la utilidad por acción ajustada fue USD 2.38, por encima de lo estimado por el mercado (USD 24.0 mmdd y USD 2.20, respectivamente). Operativamente, la compañía reportó caída en volúmenes, pero un mayor ingreso por pieza, con alzas en EE.UU. doméstico (+8.3%) e internacional (+7.1%), consistente con el enfoque hacia envíos de mayor margen. Para 2026, UPS proyecta ingresos aproximados de USD 89.7 mmdd y un margen operativo ajustado cercano a 9.6%, arriba del consenso de ingresos, lo que fue leído como señal de avance en su estrategia de mezcla y rentabilidad.

BA – Boeing. Las acciones caen alrededor de -1.5% en el pre-market, tras un 4T25 con cifras por arriba de lo esperado, aunque infladas por la ganancia asociada al cierre de la transacción de Digital Aviation Solutions. En el trimestre, los ingresos fueron USD 23.948 mmdd vs. consenso de USD 22.4 mmdd, mientras que la utilidad por acción fue USD 9.92 frente al consenso de USD -0.45. En desempeño por segmentos, Commercial Airplanes registró ingresos de USD 11.379 mmdd con margen operativo de -5.6% y 160 entregas, con la tasa del 737 en 42 al mes, mientras que Defense, Space & Security reportó ingresos de USD 7.417 mmdd con margen de -6.8%, incluyendo pérdidas de USD 0.6 mmdd en KC-46A por mayores costos de soporte y cadena de suministro. En señales de outlook, la compañía destacó avance en certificaciones (inicio de la fase final de pruebas del 737-10) y reiteró que anticipa la primera entrega del 777X en 2027, con backlog total récord de USD 682 mmdd.

NEE – NextEra Energy. Antes de la apertura del mercado las acciones muestran leve variación tras la publicación de resultados del 4T25. En el trimestre, la utilidad por acción fue de USD 0.53, en línea con las estimaciones del mercado, mientras que los ingresos de 6.5 mmdd quedaron por debajo del 6.78 mmdd esperado por el mercado, reflejando menor contribución en la línea de generación competitiva. Por segmentos, Florida Power & Light continuó aportando estabilidad a través de su base regulada, mientras que NextEra Energy Resources mantuvo expansión en capacidad renovable, aunque con presión en ingresos asociada a precios y mezcla de energía. Hacia delante, la compañía reafirmó su guía de utilidad por acción para 2026 en un rango de USD 3.63 a USD 4.00 y reiteró su expectativa de crecimiento anual del dividendo cercano a 10%.

MU – Micron Technology. Invertirá 24 mmdd para expandir sus operaciones de manufactura en Singapur, añadiendo 700,000 pies cuadrados de sala limpia para chips NAND operativos en 2028, usados para discos duros o almacenamiento USB. La inversión busca capitalizar la demanda de IA y mitigar la escasez global, fortaleciendo su red de producción asiática.

Reportes Trimestrales Globales