AM: Reportes trimestrales impulsan al sector de tecnología

Los futuros de bolsas americanas apuntan a una apertura positiva con el S&P 500, que vienen de tocar máximos históricos, avanzando +0.24% y el Nasdaq +0.81%.

El desempeño es fomentado por las buenas sensaciones que dejaron los reportes trimestrales de empresas clave en la cadena de valor de los semiconductores para Inteligencia Artificial. En primer lugar, ASML sube +7.5% debido al récord en entrada de pedidos que duplicó las expectativas del consenso, disipando dudas sobre la demanda de equipos de chips. A esto se sumaron Seagate y SK Hynix, que avanzan +9.1% y +6.0% respectivamente, cuyos resultados mostraron la persistencia de la necesidad de almacenamiento y memorias para los centros de datos. Finalmente, Texas Instruments sube cerca de 9% tras ofrecer una guía de ganancias para el próximo trimestre que sugiere una recuperación en los pedidos industriales y de centros de datos, lo que eclipsó su reporte trimestral mixto.

Este día, los mercados se concentrarán en la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. Esperamos que la tasa de referencia se mantenga sin cambios. Tras el anuncio, Powell participará en la conferencia de prensa donde podría dar más detalles del momento en que podrían reasumirse los recortes. El mercado estima que esto ocurra en junio, no obstante, una sorpresa a la baja en la inflación podría adelantarlo a mayo.

Finalmente, hoy por la tarde Microsoft, Meta Platforms y Tesla presentarán sus reportes trimestrales, donde el mercado buscará validar las valuaciones de las empresas de tecnología.

Mercados Financieros

El dólar recupera un poco del terreno perdido el día de ayer luego de que Trump mencionó que no le preocupaba la debilidad del dólar. Tras las declaraciones, el tipo de cambio tocó niveles de 17.12 y hoy por la mañana sube marginalmente a los 17.18 pesos por dólar.  Una vez roto el soporte de los 17.20, el siguiente nivel de referencia son los 17.00 donde podría estabilizarse en los siguientes días. 

La debilidad del dólar también fue aprovechada por los metales preciosos, con el oro alcanzando los USD 5,267 por onza. Con ello, el rendimiento acumulado en los primeros días del año alcanza el 21.77%. Si bien el avance del metal responde a un cambio estructural, en el que el oro recupera su papel como activo de reserva, el incremento ha sido muy rápido durante el año por lo que no descartamos un ajuste de corto plazo hacia los USD 5,000.

Bolsa Global

ASML – ASML Holding. Las acciones suben hasta +7.5% en la sesión europea, a un máximo histórico, luego de que las órdenes del 4T25 superaran ampliamente las expectativas ante la aceleración de inversión en infraestructura de inteligencia artificial. En el trimestre, la entrada de pedidos (bookings) fue récord de 13.2 mmde, equivalentes a 15.8 mmdd, frente a un estimado promedio de mercado cercano a 6.3 mmde, señalando un salto relevante en la demanda por sus equipos más avanzados. Más de la mitad de los bookings correspondió a litografía EUV por 7.4 mmde, mientras que China representó 36% de las ventas netas de sistemas en el trimestre, con la administración anticipando una normalización hacia cerca de 20% hacia adelante por restricciones de exportación. Para 2026, ASML elevó su guía de ventas a un rango de 34 a 39 mmde, por arriba de su guía previa, aunque anunció un recorte de alrededor de 1,700 puestos (cerca de 4% de la plantilla) como parte de una reestructura.

STX – Seagate Technology. Las acciones suben +9.1% previo al inicio de la sesión, tras un trimestre fiscal 2T26 con resultados por arriba del consenso y una guía para el 3T26 que también supera expectativas, apoyada por demanda de almacenamiento vinculada a centros de datos e inteligencia artifical. En el trimestre, los ingresos crecieron +21.5% a/a a USD 2.83 mmdd, por encima del consenso, mientras que el EPS ajustado fue USD 3.11 vs. USD 2.83 esperado. El reporte resaltó el impulso en soluciones de alta capacidad para data centers como el principal driver del ciclo. 

Para el 3T26, la compañía proyectó ingresos alrededor de 2.9 mmdd y utilidad por acción de USD 3.40, ambos arriba de lo estimado por el mercado, lo que sugiere continuidad de la tracción que ha tenido la demanda por este tipo de chips en el ciclo de inteligencia artificial. 

TXN – Texas Instruments. Las acciones suben hasta +9% en las operaciones antes del comienzo de la jornada, luego de que la guía para 1T26 quedara por arriba del consenso y compensara un 4T25 con ligera desviación negativa en las cifras reportadas. En el 4T25, los ingresos fueron 4.42 mmdd vs. 4.46 mmdd esperado, mientras que la utilidad por acción  fue USD 1.27 vs. ~USD 1.29 a 1.31 estimado. En señales operativas, la compañía apuntó a una mejoría gradual en órdenes hacia cierre del trimestre, con soporte de data centers e indicios de recuperación en industrial, sin detallar un repunte homogéneo por mercados finales. Para 1T26, la empresa señaló que espera que los ingresos estén en  un rango de 4.32 a 4.68 mmdd (punto medio 4.50 mmdd) y una utilidad por acción de USD 1.22 a 1.48 (punto medio USD 1.35), ambos por arriba del consenso, lo que fue interpretado como un giro a mejor en el ciclo de demanda.

000660.KS – SK Hynix. Las acciones suben más de 6% en operaciones previas a la apertura, tras reportar el trimestre más sólido en la historia de la compañía, impulsado por la aceleración de la demanda de memorias para inteligencia artificial. En el 4T25, la utilidad operativa se duplicó a 19.2 billones de won (equivalentes a USD 13.5 mmdd), superando el consenso cercano a 16.7 billones de won, mientras que los ingresos alcanzaron 32.8 billones de won. El desempeño estuvo liderado por memorias HBM3E, segmento donde SK Hynix mantiene una posición dominante como principal proveedor de Nvidia y proveedor exclusivo para el acelerador Maia 200 de Microsoft; paralelamente, la restricción de capacidad en DRAM y NAND tradicionales fortaleció el poder de fijación de precios. 

AMZN – Amazon. Clausurará sus tiendas Fresh y Go por inviabilidad económica, redirigiendo el enfoque hacia Whole Foods y la distribución online de perecederos. La medida busca optimizar la estructura de costos y reasignar capital a formatos rentables, manteniendo la tecnología Just Walk Out exclusivamente como servicio interno.

UPS – United Parcel Service. Planea recortar hasta 30,000 puestos operativos este año mediante bajas incentivadas para blindar márgenes. Tras superar expectativas con ingresos de 24,500 mdd, emitió una guía de 89,700 mdd para 2026, validando su estrategia de consolidación de infraestructura y el reemplazo de su flota MD-11 por Boeing 767.

BA – Boeing. Planea entregar 500 jets 737 este año, incrementando la producción en Seattle y Everett tras liquidar su inventario acumulado pre-2023. Este aumento del 12% permitirá evaluar el rendimiento real de sus fábricas y estabilizar el flujo de efectivo operativo sin depender de modelos almacenados.

Reportes Trimestrales Globales