AM: Un Powell cuateloso da tranquilidad a los mercados

Los futuros de bolsas americanas apuntan a una apertura positiva con el S&P 500 avanzando +0.22% y el Nasdaq +0.21%. 
La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de referencia en 3.75%. La votación fue dividida, con dos miembros a favor de un recorte de 25 pb. Durante la conferencia de prensa, el presidente de la Fed fue cauteloso al no responder a preguntas sobre el proceso que le abrió el Departamento de Justicia o su sustituto como presidente de la Fed.

Respecto a la situación económica, Powell mencionó que están balanceados los riesgos de una mayor inflación o un mayor desempleo por lo que en este momento mantendrán la tasa por algún tiempo. En medio de la incertidumbre geopolítica, un mensaje prudente de la Reserva Federal ayuda a los mercados. Así, los inversionistas pueden concentrarse nuevamente en los reportes corporativos. 

Esta mañana los mercados reaccionan a reportes mixtos de empresas de mega capitalización. Meta Platforms sube tras resultados y una guía para 1T26 por arriba del consenso, junto con la reiteración de una elevada intensidad de inversión en proyectos de IA, mientras que Tesla avanza por un trimestre ligeramente mejor a lo esperado y un mayor énfasis en inversión en IA y robotaxis. En contraste, Microsoft cae pese a cifras sólidas, ante la moderación en el crecimiento de Azure, su negocio de nube. Por otro lado, Caterpillar mostró que la demanda de equipos de generación eléctrica vinculada a centros de datos continúa dando soporte a sus resultados.

Mercados Financieros 

Noticias Globales

MSFT – Microsoft. Las acciones caen alrededor de -6% antes del comienzo de la jornada, pese a un trimestre por arriba del consenso, ya que el mercado se enfocó en la moderación marginal del crecimiento de Azure y en el nivel de inversión en infraestructura de IA. En el 2T fiscal 2026, los ingresos fueron USD 81.3 mmdd (+17% a/a) y la utilidad por acción fue USD 4.14, ambos por encima de lo esperado. Por negocio, Microsoft Cloud sumó 51.5 mmdd (+26% a/a), Intelligent Cloud fue 32.9 mmdd (+29% a/a) con Azure y otros servicios de nube +39% a/a, Productivity and Business Processes fue 34.1 mmdd (+16% a/a) con LinkedIn +11% a/a y Dynamics 365 +19% a/a, mientras que More Personal Computing fue 14.3 mmdd (-3% a/a). Para el 3T fiscal 2026, la compañía espera ingresos totales de 80.65 a 81.75 mmdd, equivalente a +15% a +17% a/a y por segmento anticipó Productivity and Business Processes en 34.25 a 34.55 mmdd (+14% a +15% a/a), Intelligent Cloud en 34.1 a 34.4 mmdd (+27% a +29% a/a) y More Personal Computing en 12.3 a 12.8 mmdd. En señales operativas, Microsoft reiteró Azure a +37% a +38%, señaló una expectativa de aceleración hacia 3T y 4T con demanda aún por encima de la oferta, pero con variabilidad por el timing de la capacidad, y anticipó presión de costos con COGS +22% a +23% y opex +10% a +11%, lo que implicaría un margen operativo ligeramente menor a/a en 3T, además señaló que disminuirá el CapEx secuencialmente con mezcla todavía dominada por GPU/CPU y sensibilidad a precios de memoria.

META – Meta Platforms. Las acciones suben alrededor de +11% antes del inicio de operaciones, tras resultados del 4T25 por arriba del consenso y una guía de ingresos para 1T26 superior a lo esperado, pese a un escalamiento de costos. En el trimestre, los ingresos fueron 59.893 mmdd (+24% a/a) y la utilidad por acción fue USD 8.88, ambos por encima del consenso, con margen operativo de 41% y costos y gastos de 35.148 mmdd (+40% a/a). Operativamente, las impresiones de anuncios crecieron +18% a/a y el precio promedio por anuncio aumentó +6% a/a, mientras que los Family DAP promediaron 3.58 mil millones (+7% a/a) y el CapEx del trimestre fue 22.14 mmdd. Para 1T26, Meta espera ingresos de 53.5 a 56.5 mmdd y, para 2026, elevó su rango de gastos totales a 162 a 169 mmdd y CapEx a 115 a 135 mmdd, con la compañía anticipando que las pérdidas operativas de Reality Labs se mantendrían similares a las de 2025.

TSLA – Tesla. Las acciones suben cerca de +1.3% en antes de la apertura, tras un 4T25 que superó marginalmente al consenso y con un mensaje de aceleración en inversión para inteligencia artificial, robótica y robotaxis. En el trimestre, los ingresos fueron 24.901 mmdd vs. consenso de 24.519 mmdd, mientras que la utilidad por acción fue USD 0.50 vs. USD 0.44 estimado. En lo operativo, la compañía reportó margen bruto total de 20.1% y margen bruto automotriz de 17.9%, junto con una caída de entregas a 418,227 unidades en el 4T25 (-15.6% a/a), compensada parcialmente por un trimestre récord en despliegues de almacenamiento de energía de 14.2 GWh, además de flujo de caja libre de 1.4 mmdd y caja e inversiones de 44.1 mmdd al cierre del periodo. Hacia adelante, Tesla reiteró que espera CapEx por encima de 20 mmdd en 2026, confirmó que el Cybercab entrará a producción en 2026 y divulgó una inversión de 2.0 mmdd en xAI.

NOW – ServiceNow. Las acciones suben +0.38% antes del inicio de operaciones, tras un 4T25 con métricas por arriba del consenso y actualización de guía para 2026. En el trimestre, los ingresos fueron 3.568 mmdd vs. consenso de 3.53 mmdd, mientras que la utilidad por acción fue USD 0.92 vs. USD 0.87 estimado. La compañía destacó ingresos por suscripciones de 3.466 mmdd, con crecimiento de 21% a/a. Para 1T26, espera ingresos por suscripciones de 3.65 a 3.655 mmdd y para 2026 de 15.53 a USD 15.57 mmdd, con margen operativo de 32% y margen de flujo de efectivo de 36%, manteniendo el foco del mercado en la trayectoria de crecimiento de suscripciones.

CMCSA – Comcast. Las acciones suben alrededor de +1.1% antes del inicio de la jornada, tras un 4T25 con utilidad ajustada por arriba del consenso, aunque con una pérdida de clientes de banda ancha mayor a la esperada. En el trimestre, los ingresos fueron 32.31 mmdd, cercanos a las estimaciones, mientras que la utilidad por acción fue USD 0.84 vs. USD 0.75 esperado. En lo operativo, la compañía reportó una pérdida neta de 181,000 clientes de broadband, mientras que parques temáticos crecieron +21.9% a/a y Peacock sumó 3 millones de suscriptores, con pérdidas del servicio por USD 0.552 mmdd; el flujo de caja libre fue 4.37 mmdd. En señales hacia adelante, la administración mantuvo el dividendo anualizado de 2026 en USD 1.32 por acción. 

TMO – Thermo Fisher Scientific. Las acciones suben cerca de +1.4% tras su reporte trimestral, luego de un 4T25 con ingresos y utilidad ajustada por arriba del consenso, impulsado por mayor demanda de herramientas y servicios por parte de farmacéuticas. En el trimestre, los ingresos fueron 12.22 mmdd vs. 11.95 mmdd esperado, mientras que la utilidad por acción fue USD 6.57 vs. USD 6.45 estimado. Por líneas, Analytical Instruments creció a 2.22 mmdd (+1% a/a), Laboratory Products and Biopharma Services a 6.38 mmdd (casi +8% a/a), Life Sciences Solutions a 2.95 mmdd (+13% a/a) y Specialty Diagnostics a 1.22 mmdd (+5% a/a). La compañía atribuyó el desempeño a la normalización de demanda en pharma, mientras persisten retos en financiamiento de investigación académica. 

CAT – Caterpillar. Las acciones suben alrededor de +2.6% en el pre-market, tras un 4T25 con ingresos y utilidad ajustada por arriba de lo esperado, apoyado por demanda de equipos de generación eléctrica vinculada a centros de datos. En el trimestre, los ingresos fueron 19.1 mmdd y la utilidad por acción fue USD 5.16, superando expectativas de mercado citadas por prensa financiera. En lo operativo, la utilidad operativa cayó 9% a/a a 2.66 mmdd, con 1.03 mmdd de costos manufactureros desfavorables, en su mayoría asociados a aranceles, aunque la compañía señaló capacidad de sostener márgenes mediante precios. Para 2026, Caterpillar advirtió un impacto por aranceles de alrededor de 2.6 mmdd, un factor que introduce presión relevante en rentabilidad a lo largo del año pese al soporte de demanda en power generation.

Reportes Trimestrales Globales