PM: S&P 500 registra alza por expectativas de recorte de la Fed
Inversiones AM/PM
Bolsa Global. Este miércoles, el S&P 500 registró un avance de +0.3%, colocándose en 6,850 puntos. Con este movimiento, las ganancias del año se elevaron a +16.5%. El tono de la sesión fue impulsado por la publicación de la encuesta de empleo privado ADP, que mostró una reducción de 32 mil puestos de trabajo durante noviembre en Estados Unidos, reforzando el escenario de un recorte de 25 puntos base en la reunión de la Reserva Federal del 10 de diciembre ante un debilitamiento del mercado laboral.
Durante el día, 330 de las 500 empresas que conforman el índice lograron avances. De esta forma, 9 de los 11 sectores del S&P 500 subieron hoy. Energía (+1.8%) destacó del lado positivo, beneficiado por los movimientos de Exxon y Chevron, que acompañaron las subidas en los precios del petróleo y del gas natural. Además, Financiero (+1.3%) logró ganancias, apoyado en JP Morgan y Wells Fargo, que lideraron los avances de cerca del 80% de las empresas del sector. Consumo Discrecional (+0.8%) también cotizó al alza, impulsado por McDonald’s y Tesla, en medio de las expectativas generadas por los avances de la compañía en robots humanoides. En contraste, Tecnología (-0.4%) presentó minusvalías, presionado por los retrocesos de Nvidia y Microsoft, que redujo sus previsiones de crecimiento en ventas para algunos productos de inteligencia artificial después de que varios equipos no alcanzaron sus objetivos durante el 2025.
Bolsa Local Mexicana
El IPC terminó la jornada del miércoles con una contracción de -0.4%, colocándose en 63,597 puntos. Con este movimiento, las ganancias acumuladas del año se mantuvieron en +28.5%. Por emisoras, 20 de las 35 que integran el índice cerraron en terreno negativo. Los retrocesos más relevantes correspondieron a América Móvil, Arca Continental y Grupo Bimbo, mientras que GCC, Grupo México y Coca-Cola FEMSA registraron los avances más destacados.
Peso Mexicano
El peso mexicano cerró la jornada en 18.27 por dólar, con una apreciación acumulada de 11.4% frente a la divisa estadounidense en lo que va del año. Durante la sesión, el tipo de cambio operó en un rango acotado entre 18.25 y 18.29 pesos por dólar.
Mercados Financieros
Noticias Globales
MSFT – Microsoft. Redujo las metas de crecimiento en ventas para algunos productos de inteligencia artificial después de que varios equipos no alcanzaron sus objetivos en el año fiscal terminado en junio. La decisión, inusual para la compañía, generó dudas sobre la velocidad de adopción empresarial, pese al enorme gasto del sector en infraestructura.
AMZN – Amazon. Adoptará la tecnología NVLink Fusion de Nvidia en su futuro chip Trainium4 para potenciar servidores capaces de entrenar modelos de inteligencia artificial a gran escala. El anuncio, hecho en el evento anual de AWS, refuerza la alianza entre ambas firmas para crear “AI Factories”, infraestructura exclusiva dentro de los centros de datos de clientes.
OpenAI. Declaró “código rojo” para acelerar mejoras en ChatGPT, según un memo interno de Sam Altman que ordena redirigir recursos y retrasar iniciativas como agentes autónomos y publicidad. Equipos internos están siendo reasignados para optimizar personalización, comportamiento del modelo e imagen-generación. Por otro lado, LSEG integrará sus datos y analítica financiera en ChatGPT y permitirá que empleados usen la herramienta empresarial de OpenAI. Usuarios de ChatGPT con credenciales de LSEG podrán acceder, a través de la aplicación, a información de mercado y noticias de productos como Workspace y Financial Analytics.
TikTok. Invertirá más de 37.7 mmdd en su primer centro de datos en Latinoamérica, ubicado en Brasil. El proyecto, desarrollado con Omnia y Casa dos Ventos, operará completamente con energía eólica y busca apoyar el crecimiento de aplicaciones digitales y de inteligencia artificial.
Anthropic. Estaría preparando una posible salida a bolsa a partir de 2026, buscando una vía más eficiente para recaudar capital y fortalecer adquisiciones en plena expansión de la inteligencia artificial. Aunque la empresa dice no haber decidido si irá o no a mercado, negocia una ronda privada que podría elevar su valuación por encima de 300 mmdd.
NFLX – Netflix. Mientras explora la compra de los estudios y la unidad de streaming de Warner Bros Discovery, argumenta ante reguladores que una eventual integración con HBO Max reduciría costos al ofrecer un paquete más barato. La oferta, mayormente en efectivo, ampliaría su biblioteca con el catálogo completo de HBO y Warner Bros. Aunque la operación no aumentaría drásticamente su cuota de mercado, sí reforzaría su posición frente a rivales.
UBER – Uber Technologies. Lanzó viajes autónomos junto a Avride en Dallas, donde usuarios de UberX, Comfort y Comfort Electric podrán ser asignados a robotaxis Hyundai Ioniq 5 sin costo adicional. Por ahora habrá un especialista a bordo, con planes de operar sin conductor y ampliar la zona de servicio. La flota inicial crecerá a cientos de vehículos en los próximos años.
MRVL – Marvell Technology. Anunció la compra de Celestial AI por 3.25 mmdd, reforzando su apuesta por infraestructura de próxima generación para inteligencia artificial. La adquisición incorpora tecnología fotónica clave para centros de datos avanzados. Marvell estima que esta tecnología añadirá hasta 1 mmdd anuales hacia 2029, apoyando un repunte en ventas de centros de datos y chips personalizados.
Tema del día: El sustento de las valuaciones en las empresas de Inteligencia Artificial
Durante los últimos tres años, los mercados financieros han sido impulsados por el aumento acelerado en la inversión en inteligencia artificial. Desde el lanzamiento de ChatGPT, las principales empresas tecnológicas —Amazon, Google, Microsoft, Meta Platforms, Oracle y Apple— han incrementado de manera significativa el capital destinado a infraestructura y capacidad de cómputo.
En 2023, estas compañías invirtieron 164 mmdd en CapEx; un año después, esta cifra ascendió a 250 mmdd y, de acuerdo con estimaciones de consenso, podría llegar a 412 mmdd en 2025 y a 543 mmdd para 2026, reflejando la intensidad del ciclo de modernización tecnológica. Sin embargo, aunque estas inversiones han sido el principal motor del crecimiento de los mercados, la magnitud del gasto ha generado preocupación entre algunos inversionistas sobre qué tan sostenible puede ser en el mediano plazo.
Frente a este debate, existen dos elementos que ayudan a poner en perspectiva la solidez financiera de estas compañías:
- En primer lugar, han logrado acompañar el crecimiento del precio de sus acciones y de sus inversiones en capital con un aumento en ingresos. Mientras que, en conjunto, las 500 empresas del S&P 500 han mostrado un crecimiento promedio de 4.8% en los últimos tres años, este grupo lo ha hecho a una tasa cercana al 10.0%.
- En segundo lugar, los flujos libres de caja permanecen positivos. Entre 2022 y 2028, estas compañías generarán alrededor de 1.7 billones de dólares, suficiente para cubrir buena parte de un CapEx acumulado de 2.6 billones. Incluso en los años de mayor gasto, como 2026 y 2027, el flujo libre alcanza 296 mmdd y 243 mmdd, respectivamente, lo que confirma que el ritmo de inversión sigue siendo financieramente saludable.
Nuestros modelos sugieren que el sector de Tecnología seguirá liderando los rendimientos del S&P 500 durante el próximo año. Además, el aumento en poder computacional continuará extendiéndose hacia otros elementos clave de los centros de datos, como energía, conectividad, enfriamiento y una selección más especializada de chips. Con este panorama, el consenso reciente ubica al S&P 500 alrededor de 7,500 puntos, por encima de los 6,850 puntos estimados previamente, reflejando una expectativa de crecimiento más amplia y sostenida en el sector.