AM: Atención en el conflicto

Apertura de Mercados.

Los contratos de futuros de los índices de acciones de Estados Unidos registran descensos de -0.44% en el S&P 500 y de -0.42% en el Nasdaq.

Estos movimientos responden a los hechos de Medio Oriente que incluyen disparos de Irán hacia tres embarcaciones y la retención de un navío iraní por Estados Unidos. Las corporaciones de logística marítima decidieron pausar el cruce de sus flotas por el Estrecho de Ormuz y el petróleo cotiza nuevamente cerca de los USD 87 por barril.

Las reuniones de diplomacia se encuentran programadas en la ciudad de Islamabad para esta semana. Eurasia, una de las principales firmas de análisis geopolítico, asigna una probabilidad de 65% de que el alto al fuego se mantenga.

Esta semana la temporada de reportes sigue ganando tracción. Se espera que 95 de las 500 empresas del S&P 500 presenten resultados, representando en conjunto 14.8% de la capitalización del índice. Entre los anuncios más esperados destacan Tesla, ServiceNow, IBM, Intel, Blackstone y Exxon. Al corte del viernes 17 de abril, 48 empresas del S&P 500 habían reportado, con 79% superando estimaciones en ingresos y 85% en utilidades netas.

En el frente macro, en EEUU se publicarán las ventas minoristas de marzo. En México, se llevarán a cabo pláticas entre EEUU y México correspondientes al proceso de renovación del TMEC y el jueves se dará a conocer la inflación de la primera quincena de abril.

Bolsa Global.

El S&P 500 ligó su tercera semana consecutiva al alza al avanzar 4.5% y cerrar en 7,126 puntos. Con este movimiento, el rendimiento de abril subió a 9.2% y el avance acumulado en el año a 4.1%. Al interior del mercado, 378 de las 503 empresas del índice cerraron con ganancias. Las Siete Magníficas avanzaron 7.9% ponderadas por capitalización y en 2026 acumulan un rendimiento de 3.2%, aunque Microsoft, Tesla y Apple todavía muestran retornos negativos en el año. A nivel sectorial, 7 de 11 sectores terminaron en terreno positivo. Tecnología subió 4.8%, Comunicación avanzó 6.3% y Consumo Discrecional ganó 6.6%, apoyados por su exposición a las Siete Magníficas. En contraste, Energía cayó 3.5%, profundizando su retroceso de abril a 10.6%, aunque todavía conserva un avance de 22.6% en el año. Servicios Públicos bajó 1.7% tras las correcciones en NextEra y Sempra, mientras Consumo Básico se mantuvo prácticamente lateral.

Expectativas. El consenso sigue apuntando a un cierre de año para el S&P 500 en 7,500 puntos, mismo nivel que mantenemos en nuestro escenario central. En el corto plazo, nuestros ejercicios sugieren que la zona de piso relevante para el índice se ubica entre 6,900 y 7,100 puntos, mientras que la zona de techo de corto plazo se localiza entre 7,200 y 7,300 puntos. Con el S&P 500 ya en 7,126 puntos, el mercado se encuentra prácticamente entre ambas referencias, más cerca de la parte baja del rango de avance que de una zona de corrección profunda.

Entorno Geopolítico. El WTI cerró en 83.07 dólares y el Brent en 90.38 dólares por barril. Sin embargo, hacia la tarde del domingo ambos repuntaron a 87.50 y 95.50 dólares, respectivamente. El viernes 17 de abril, Irán señaló que Hormuz seguiría abierto para embarcaciones comerciales durante el cese al fuego, pero el 18 de abril al menos dos buques mercantes reportaron disparos al intentar cruzar el estrecho y hacia el 19 de abril volvió la incertidumbre sobre su control efectivo. El tema sigue siendo relevante porque cualquier deterioro adicional volvería a poner presión sobre energía, inflación y activos de riesgo.

Reportes Trimestrales | Sector Financiero de Estados Unidos. Los grandes bancos entregaron una temporada sólida. JPMorgan, Citi y Bank of America reportaron trimestres fuertes, apoyados por trading y banca de inversión, beneficiados por la volatilidad geopolítica. Wells Fargo quedó como el rezagado relativo, al cumplir en utilidad pero quedar corto en ingresos por intereses. Morgan Stanley y Goldman Sachs también mostraron buenos resultados, con mejor tono en asesoría de M&A, equities y gestión patrimonial, aunque Goldman fue el único que decepcionó en FICC. Schwab y BlackRock complementaron una lectura favorable para el sector, con crecimiento en clientes, activos y flujos.

Crédito Privado. Los bancos aprovecharon la temporada para detallar por primera vez su exposición al segmento. JPMorgan reportó cerca de 50 mmdd, Wells Fargo 36 mmdd, Citi 22 mmdd y Bank of America 20 mmdd. Todos insistieron en que el riesgo está contenido. Aun así, al compararlo contra reservas, Wells luce como el más expuesto, Citi se ubica cerca de paridad entre exposición y cobertura, mientras JPMorgan y BofA se ven más holgados por tamaño de balance. El tema sigue ganando relevancia, no necesariamente por una lectura de riesgo sistémico inmediato, sino porque el mercado ya comenzó a discriminar entre perfiles de exposición.

Inteligencia Artificial. Anthropic lanzó Claude Opus 4.7 como su nuevo modelo general y presentó Claude Design, una herramienta para crear prototipos, presentaciones y materiales visuales por conversación. Además, siguieron las discusiones sobre el acceso de Mythos a agencias federales relevantes. Por su parte, OpenAI lanzó GPT-5.4-Cyber, especializado en ciberseguridad defensiva, y presentó GPT-Rosalind, enfocado en ciencias de la vida. En infraestructura, el tono siguió siendo constructivo. ASML elevó su guía de ingresos para 2026 a 36-40 mil millones de euros y señaló que la demanda de chips sigue por encima de la oferta. TSMC elevó su expectativa de crecimiento anual de ingresos a más de 30% en dólares, guió ingresos del 2T26 a 39.0-40.2 mmdd y describió la demanda de IA como extremadamente robusta. Además, Cerebras avanzó en su proceso para listar en Nasdaq bajo el ticker CBRS. En contraste, Meta fijó el 20 de mayo para una primera ola de despidos que afectaría cerca de 10% de su plantilla global.

Notas de Empresas.

AAPL – Apple. Stan Ng, ejecutivo de mercadotecnia a cargo del Apple Watch, AirPods y productos de salud y hogar inteligente, anunció su retiro tras 31 años en la compañía.

META – Meta Platforms. La compañía realizará una primera ronda de recortes el 20 de mayo que afectará a aproximadamente 10% de su fuerza laboral global, cerca de 8,000 empleados, con rondas adicionales previstas para la segunda mitad del año cuyos alcances aún no están definidos. Los recortes se enmarcan en la estrategia del director general Mark Zuckerberg de reestructurar la organización en torno a la inteligencia artificial, en una empresa que emplea cerca de 79,000 personas y generó más de 200 mmdd en ingresos el año pasado.

Anthropic. El director general Dario Amodei sostiene reuniones con el jefe de gabinete de la Casa Blanca en un esfuerzo por resolver sus diferencias con la administración Trump, que derivó de la negativa de la compañía a permitir el uso de sus modelos para armas autónomas o vigilancia doméstica y resultó en su designación como riesgo en la cadena de suministro por el Pentágono, mientras algunos medios reportan que la NSA ya se encuentra utilizando su modelo de frontera Claude Mythos Preview para probar sus sistemas de ciberseguridad. En paralelo, la firma lanzó Claude Design, una herramienta de diseño visual colaborativo impulsada por Claude Opus 4.7, disponible en vista previa para suscriptores de los planes Pro, Max, Team y Enterprise, que permite crear prototipos, presentaciones y materiales de mercadotecnia mediante instrucciones en lenguaje natural con integración directa a Claude Code.

Cursor. La startup de programación asistida por inteligencia artificial negocia una ronda de financiamiento de al menos 2 mmdd a una valuación previa a la inversión de 50 mmdd, liderada por Thrive Capital y Andreessen Horowitz, con participación esperada de Nvidia. La operación casi duplicaría su valuación de 29.3 mmdd de hace seis meses, en un contexto en que la firma proyecta cerrar 2026 con una tasa de ingresos anualizada superior a 6 mmdd, triplicando su nivel actual.

Smart Picks. Al cierre de la semana, el portafolio de Smart Picks registró un rendimiento de +4.9% frente al +4.5% del índice S&P 500 y al +3.2% del Dow Jones, generando un rendimiento en exceso de +0.4% y +1.7%, respectivamente. Con los movimientos al cierre de la jornada, la cartera registra un rendimiento acumulado en el año de -5.7% frente al +4.1% del S&P 500 y el +2.9% del Dow Jones.