AM: Fed recorta tasa, Oracle reporta resultados mixtos

Ayer la Reserva Federal recortó su tasa de referencia en 25 pb, como era ampliamente esperado, cerrando en 3.75%. Para el 2026, la Fed mantuvo su estimado de un recorte adicional e informó que volverán a comprar bonos de corto plazo del Gobierno Federal; es decir, inyectarán liquidez al mercado. Con ello, el S&P 500 cerró la jornada con un avance del 0.67% y el Nasdaq de 0.33%.

No obstante, por la mañana, los futuros de bolsas americanas muestran un retroceso de -0.22% en el S&P 500, -0.39% en el Nasdaq. Los inversionistas reaccionaron negativamente al reporte mixto de Oracle.

La empresa no alcanzó las estimaciones de ingresos ya que la aceleración de inversiones en capital presionó la generación de efectivo. Esto ha generado dudas respecto a la sostenibilidad de este tipo de inversiones. No obstante, Oracle es la única de las empresas que presenta este síntoma, por lo que el mercado lo interpreta como un factor aislado y no como una señal de desgaste más amplio en las empresas de centros de datos.

Mercados Financieros

Tipo de cambio, tasas y materias primas

El dólar retrocede ante la mayoría de las divisas de países desarrollados ante el anuncio de incremento de liquidez por parte de la Reserva Federal.

El tipo de cambio cotiza en 18.17 pesos por dólar. Los rangos técnicos se mantienen entre 17.98 y 18.35. La moneda nacional acumula una ganancia de 12.7% frente a la moneda americana.

Las tasas se mantienen por arriba de 4.0% en Estados Unidos y de 9.00% en México.

El oro retrocede -0.22% por la mañana, cotizando en USD 4,219 por onza. El petróleo cae -1.06%, cotizando ahora por debajo de USD 58 por barril.

Noticias Globales

AMZN – Amazon. Invertirá 35 mmdd en India durante los próximos cinco años para expandir sus negocios de comercio electrónico, logística, cómputo en la nube e inteligencia artificial. La compañía estima que este plan, vigente hasta 2030, creará 1 millón de empleos adicionales en el país.

META – Meta Platforms. Estaría replanteando su estrategia de inteligencia artificial tras el lanzamiento de Llama 4, mientras avanza en el desarrollo de Avocado, un modelo cerrado y monetizable que representaría un giro importante respecto al enfoque de código abierto. El proyecto utiliza tecnología de terceros, incluido el modelo Qwen de Alibaba, lo que muestra un ajuste pragmático pese a críticas previas sobre modelos chinos. Mark Zuckerberg supervisa de manera directa al nuevo equipo liderado por Alexandr Wang, en un contexto de tensiones internas y una reasignación de recursos que reduce el peso de las iniciativas abiertas dentro de la compañía.

LLY – Eli Lilly. Anunció una inversión de 6 mmdd para construir una nueva planta de ingredientes farmacéuticos en Alabama. El sitio fabricará medicamentos sintéticos y péptidos, incluido orforglipron, su primer tratamiento oral para pérdida de peso. La construcción iniciará en 2026 y concluirá en 2032, generando miles de empleos y utilizando automatización, monitoreo digital e inteligencia artificial.

OpenAI. Integró directamente Photoshop, Adobe Express y Acrobat dentro de ChatGPT, permitiendo editar imágenes, crear diseños y trabajar con PDF sin salir del chatbot. Las funciones incluyen ajustes básicos de Photoshop y herramientas de diseño de Express, pensadas para usuarios nuevos, mientras que funciones avanzadas requieren pasar a las aplicaciones completas.

TSM – TSMC. Reportó ingresos en noviembre por 11.0 mmdd, una contracción de una caída de -6.5% m/m ligada a estacionalidad e inventarios. De todas formas, a nivel anual, las ventas crecieron +24.5% gracias a la fuerte demanda de semiconductores para inteligencia artificial y centros de datos. Entre enero-noviembre, los ingresos suman cerca de 111.1 mmdd, lo que representa un incremento de +32.8% a/a. Los inversionistas esperan su reporte de enero para conocer planes de capacidad, avances en fábricas en el extranjero y guía de CapEx para 2026.

Industria de Inteligencia Artificial. DeepSeek estaría desarrollando su próximo modelo de inteligencia artificial usando chips Blackwell de Nvidia, restricciones comerciales. Según el reporte de la agencia The Information, los aceleradores habrían sido obtenidos a través de terceros países y enviados tras desmontar servidores para evadir controles.

GEV – GE Vernova. Duplicó su dividendo, amplió su programa de recompras a 10 mmdd y elevó sus metas de utilidades. La compañía, impulsada por la fuerte demanda eléctrica asociada a centros de datos e inteligencia artificial, ahora espera 52 mmdd en utilidades más allá de 2028 y márgenes ajustados de 20%. Su cartera crecería de 135 mmdd a 200 mmdd al 2028, con su negocio de electrificación duplicándose.

ORCL – Oracle. Las acciones de la compañía caen cerca de -12% antes del inicio de las operaciones, luego de que registró un aumento significativo en sus inversiones de capital, deteriorando su flujo libre de efectivo. Durante el 2T26 fiscal, los ingresos de Oracle avanzaron +14.18% a/a para ubicarse en 16.1 mmdd, por debajo de los 16.19 mmdd estimados por el consenso. La utilidad por acción fue de USD 2.26, mejor al USD 1.64 que esperaban los analistas. Los resultados del periodo fueron impulsados principalmente por el segmento de nube, que alcanzó 8.0 mmdd con un incremento de +34% a/a, mientras que la infraestructura en la nube destacó con +68% a/a y las aplicaciones en la nube con +11% a/a. El segmento de software retrocedió -3% a/a hasta 5.9 mmdd y hardware y servicios crecieron +7% a/a cada uno. La empresa destacó un fuerte aumento en obligaciones de desempeño pendientes, que sumaron 523 mmdd (+438% a/a), impulsadas por compromisos de clientes como Meta y Nvidia. Oracle subrayó avances en su estrategia de “cloud neutrality”, planes de expansión de 72 centros multicloud dentro de AWS, Google y Microsoft, y un crecimiento de +817% en su negocio de bases de datos multicloud. Oracle reiteró su estrategia de neutralidad tecnológica en chips para permitir que sus centros de datos operen con cualquier acelerador requerido por clientes, mientras que continúa ejecutando inversiones de gran escala para soportar el crecimiento de cargas de trabajo de inteligencia artificial.

ADBE – Adobe. Las acciones de la compañía operan mixtas antes de la apertura del mercado, a pesar de superar las expectativas de ingresos ni de utilidad por acción de los analistas. Durante el 4T25 fiscal, los ingresos de Adobe avanzaron +10.34% a/a para ubicarse en 6.19 mmdd, por encima de los 6.11 mmdd estimados por el consenso. La utilidad por acción fue de USD 5.5, mejor al USD 5.4 que esperaban los analistas. El desempeño del trimestre fue impulsado por la fortaleza de sus negocios de suscripción, que alcanzaron 5.99 mmdd. Por segmentos, Digital Media generó 4.62 mmdd (+11% a/a), mientras que Digital Experience aportó 1.52 mmdd (+9% a/a), con 1.41 mmdd provenientes de ingresos por suscripción (+11% a/a). Adobe destacó un sólido crecimiento en sus grupos de clientes: Business Professionals and Consumers registró ingresos por suscripción de 1.72 mmdd (+15% a/a) y Creative and Marketing Professionals alcanzó 4.25 mmdd (+11% a/a). La empresa generó flujos operativos récord por 3.16 mmdd en el trimestre y 10.03 mmdd en el año fiscal, además de cerrar el periodo con ingresos recurrentes anuales de 25.66 mmdd, cifra que refleja crecimiento orgánico y ajustes por tipo de cambio. Para 2026, Adobe proyecta ingresos de entre 25.90 y 26.10 mmdd, crecimiento de ingresos recurrentes anuales superior a +10% y utilidad por acción en un rango entre USD 17.90 y USD 18.10.

Cambios en Favoritas Globales. El modelo sugirió cerrar la posición de Visa (V), debido a que registró un rendimiento 5.0% inferior al del S&P 500 desde su fecha de compra. Con este movimiento, el portafolio mantendrá exposición a 5 acciones en directo y 10 posiciones del S&P 500 (SPY). Link: https://bit.ly/Fav_Global_2025_12_11.

Reportes Trimestrales Globales