AM: Anuncios de Trump

Los futuros de bolsas americanas muestran un ligero avance de 0.07% en el S&P 500, 0.02% en el Nasdaq y 0.06% para el Dow Jones.

Ayer por la tarde Trump informó que permitiría a Nvidia la venta de chips H200 AI a China, lo que está en línea con la desescalada de tensiones comerciales acordada por los presidentes de ambos países. En sus redes sociales, Trump también mencionó que cobraría un arancel de 25% a las ventas de estos productos.

Así mismo, Trump informó en sus redes sociales que seguirá de cerca el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal para identificar a los candidatos idóneos para sustituir al presidente de la Fed, Jerome Powell.

En México, la inflación de la segunda quincena de noviembre se ubicó en línea con nuestro estimado, subiendo de 3.61% a 3.99%. En este periodo observamos el regreso de los precios en algunos productos que presentaron descuentos durante “El Buen Fin” y un incremento en los precios de productos agrícolas como el jitomate. A pesar del repunte, seguimos esperando un recorte de 25 pb el 18 de diciembre por parte de Banxico. Con ello la tasa terminaría el año en 7.00%.

Mercados Financieros

Tipo de cambio, tasas y materias primas

El dólar se mantiene estable frente a la mayoría de las monedas ante la expectativa de recorte de tasa en los Estados Unidos. El tipo de cambio cotiza en 18.25 pesos por dólar. Los rangos técnicos se encuentran entre 17.98 y 18.35. La moneda nacional acumula una ganancia de 12.3% frente a la moneda americana.

Las tasas se mantienen por arriba de 4.0% en Estados Unidos a pesar de la expectativa de recortes en tasa por parte de la Fed. Esto puede ser un reflejo de la preocupación de los inversionistas por el incremento en el endeudamiento en EEUU y por la persistencia de la inflación cerca del 3.0%.

En México la tasa de diez años sube a 8.95% posiblemente ante un cambio en la expectativa del mercado sobre los recortes de tasa por parte de Banxico en 2026. Como mencionamos en nuestro House View, esperamos el recorte de Banxico la próxima semana y una pausa en los recortes durante la primera parte de 2026.

El oro avanza 0.38% por la mañana, cotizando en USD 4,205 por onza. El petróleo avanza 0.17%, cotizando por debajo de los USD 59 por barril.

Noticias Locales

ASUR - Grupo Aeroportuario del Sureste. Tráfico en noviembre aumentó +2% a/a. El tráfico en la red de aeropuertos en México creció +1%, mientras que el desempeño en Puerto Rico fue una disminución de -3%. En Colombia el tráfico avanzó +6%.

Noticias Globales

NVDA – Nvidia. El Departamento de Comercio de Estados Unidos estaría considerando permitir la exportación del chip H200 de Nvidia a China. El H200, con mayor memoria de banda ancha y capacidad de procesamiento que el H100, es aproximadamente el doble de potente que el H20, actualmente el chip más avanzado autorizado para China.

GOOGL – Alphabet. Firmó un acuerdo con NextEra para desarrollar centros de datos junto con plantas eléctricas, reforzando la creciente interdependencia entre tecnología y energía. Ambas compañías trabajan ya en tres campus y evalúan nuevos sitios, tras anunciar en octubre la reactivación de una planta nuclear en Iowa para abastecer centros de datos de Google. Por otro lado, confirmó el desarrollo de dos arquitecturas de gafas inteligentes para 2026, con pantallas integradas y enfocadas en audio, en alianza con Samsung y Warby Parker. Esta estrategia, cimentada en el sistema operativo Android XR e integración nativa de Gemini a dispositivos físicos inteligentes.

MSFT – Microsoft. Estaría en conversaciones con Broadcom para diseñar futuros chips personalizados. La conversación surge en un contexto de fuerte demanda de semiconductores, mientras la compañía busca ampliar su capacidad para impulsar productos de inteligencia artificial. El posible cambio de proveedor refleja la necesidad de Microsoft de asegurar mayor rendimiento y capacidad en su infraestructura de cómputo.

META – Meta Platforms. Retrasará hasta 2027 el lanzamiento de sus gafas de realidad mixta Phoenix, originalmente previsto para la segunda mitad de 2026, con el objetivo de perfeccionar el dispositivo. Meta busca afinar diseño y capacidades en un contexto de creciente presión para rentabilizar algunas de sus inversiones tecnológicas.

BRK-B – Berkshire Hathaway. Anunció una reestructura directiva previo a la transición de Warren Buffett, quien cederá la dirección a Greg Abel el 1 de enero. Marc Hamburg, histórico CFO de la empresa, se retirará en 2027 y será reemplazado por Charles Chang, mientras que Todd Combs dejará la firma para liderar una iniciativa estratégica en JPMorgan.

OpenAI. Reveló que sus herramientas de inteligencia artificial están ahorrando entre 40 y 60 minutos diarios a los trabajadores, según una encuesta a 9,000 empleados en 100 compañías. Tres cuartas partes dijeron que la inteligencia artificial mejora la velocidad o calidad de su trabajo. El estudio contrasta con investigaciones académicas que cuestionan el impacto productivo.

IBM – IBM. Adquirirá Confluent por 11 mmdd, en uno de sus mayores movimientos para reforzar su estrategia en software y en flujos de datos esenciales para herramientas de inteligencia artificial en tiempo real. Confluent, especializada en gestionar flujos masivos de datos en tiempo real, permitirá a IBM ofrecer una plataforma de datos optimizada para aplicaciones generativas y agentes inteligentes.

PEP – PepsiCo. Acordó con Elliott Investment Management reducir costos y precios en su división de alimentos, eliminando el 20% de productos en Estados Unidos. La medida busca reactivar volúmenes ante la debilidad del consumo y evita una disputa por el control del consejo, sin ceder asientos al activista.

NEE – NextEra Energy. Comprará Symmetry Energy Solutions para ampliar sus capacidades de gas natural en Estados Unidos ante el fuerte aumento de demanda energética impulsado por inteligencia artificial. Symmetry atiende a unos 5,500 clientes industriales y comerciales y 80,000 residenciales, además de operar acuerdos que permiten almacenar y transportar gas por múltiples gasoductos.

APD – Air Products & Chemicals. Avanzaría en dos proyectos clave para producir amoníaco de bajas emisiones en Estados Unidos y Arabia Saudita en colaboración con Yara. En Luisiana, buscan aprobar la inversión hacia 2026 para un complejo que producirá 2.8 millones de toneladas anuales de amoníaco usando hidrógeno con captura de 95% de CO₂. Yara integrará esa producción a su red global. En Arabia Saudita, ambas compañías ultiman un acuerdo para comercializar amoníaco renovable del proyecto NEOM desde 2027.

PSKY - Paramount Skydance. Hizo pública una oferta por Warner Bros. Discovery a un precio de USD 30 por acción, por encima de los USD 27.75 ofrecidos por Netflix. A diferencia de Netflix, que solo busca los estudios y el negocio de streaming, Paramount quiere adquirir toda la compañía. David Ellison, CEO de la empresa, afirmó que su propuesta ofrece mayor valor y una ruta más rápida de cierre.

Cambios en Favoritas Globales

El modelo sugirió cerrar la posición de Costco (COST), debido a desde su fecha de compra registró un rendimiento 5.0% inferior al del S&P 500 en el mismo periodo de tiempo. Con este movimiento, el portafolio mantendrá exposición a 5 acciones en directo y 10 posiciones del S&P 500 (SPY). Link: https://bit.ly/Fav_Global_2025_12_09.

Reportes Trimestrales Globales