AM: Semana de decisión de la Fed

Los futuros de bolsas americanas muestran un avance del 0.11% para el S&P 500, 0.22% para el Nasdaq y 0.03% para el Dow Jones. El sentimiento positivo sigue sustentado por la expectativa de recorte de tasa por parte de la Fed y por los buenos resultados de las empresas.

El viernes, la medida favorita de inflación para la Reserva Federal se ubicó debajo de lo esperado, lo que elevó la probabilidad de recorte para el miércoles a 89.6%. El mercado estará atento a esta decisión más adelante en la semana y a la actualización de pronósticos para el 2026. En el ámbito corporativo, Oracle y Adobe reportarán sus resultados trimestrales el miércoles por la tarde y Costco y Broadcom lo harán el jueves.

En México, la atención estará puesta en el dato de inflación de la segunda quincena de noviembre. Esperamos un incremento superior al del consenso. No obstante, la inflación se mantendrá por debajo del 4.0%, lo que permitirá a Banxico recortar su tasa en 25 pb el próximo 18 de diciembre.

Mercados Financieros

Tipo de cambio, tasas y materias primas

El dólar sigue retrocediendo frente a la mayoría de las monedas ante la expectativa de recorte de tasa en los Estados Unidos. El tipo de cambio cotiza en 18.19 pesos por dólar. Los rangos técnicos se encuentran entre 17.98 y 18.35. La moneda nacional acumula una ganancia de 12.7% frente a la moneda americana.

Las tasas se mantienen estables por arriba de 4.0% en Estados Unidos y de 8.0% en México.

El oro avanza 0.34% por la mañana, cotizando en USD 4,212 por onza. El petróleo cae -1.17%, cotizando por debajo de los USD 60 por barril.

Bolsa Global

El S&P 500 terminó la primera semana de diciembre con un rendimiento de +0.3%, colocándose en los 6,870 puntos. Con este movimiento, el índice elevó el rendimiento acumulado del 2025 a +16.8%.

La semana estuvo marcada por la publicación de datos económicos relevantes. La encuesta de empleo privado ADP mostró una reducción de 32 mil puestos durante noviembre en Estados Unidos y el índice de precios PCE, la métrica preferida por la Reserva Federal para medir la inflación, se ubicó en 2.8% anual en septiembre frente al 2.7% de agosto. Esta información reforzó el escenario de un recorte de 25 puntos base en la reunión de política monetaria del 10 de diciembre.

En este contexto, 6 de los 11 sectores del S&P 500 cerraron la semana en terreno positivo. Tecnología (+1.4%) registró las mayores ganancias, impulsado por Nvidia y Salesforce, que hiló seis sesiones consecutivas al alza después de un reporte trimestral bien recibido. Asimismo, Financiero (+0.6%) también operó con optimismo apoyado en JP Morgan y Wells Fargo. En contraste, Servicios Públicos (-4.5%) presentó minusvalías, presionado por Duke y NextEra, que realizará su evento anual con inversionistas el 8 de diciembre. Por último, Salud (-2.7%) también retrocedió, afectado por Merck y Eli Lilly, que redujo el precio de Zepbound a través de su plataforma LillyDirect.

En el ámbito corporativo, Oracle y Adobe reportarán sus resultados trimestrales el miércoles por la tarde y Costco y Broadcom lo harán el jueves.

Rebalanceo del S&P 500

CRH (CRH), Carvana (CVNA) y Comfort Systems USA (FIX) se unirán a la muestra del S&P 500 durante el rebalanceo del próximo viernes 19 de diciembre, ocupando los lugares que dejarán: LKQ (LKQ), Solstice Advanced Materials (SOLS) y Mohawk Industries (MHK). De esta manera, el índice cotizará con su nueva muestra a partir del siguiente lunes 22 de diciembre.

Favoritas Globales

Al cierre de la semana pasada, la cartera Favoritas Globales sostuvo las ganancias acumuladas en el año, con un rendimiento de +14.5% en 2025, frente al +16.8% del S&P 500 y el +12.7% del Dow Jones.

En el balance a 12 meses, la estrategia ha crecido +10.4%, superando el +7.1% del Dow Jones, aunque por debajo del +13.9% del S&P 500. En este mismo periodo, la máxima pérdida registrada desde el punto más alto del portafolio se ubica en -12%, menor al -19% del S&P 500 y al -16% del Dow Jones.

En el balance de la semana, Intuit (INTU: +6.2%) resultó la emisora con mejor desempeño dentro de la cartera. Por otro lado, Costco (COST: - 2.0%) fue la más presionada del portafolio, seguida de los componentes de la cartera que pertenecen al sector financiero: Mastercard (MA: -0.9%) y Visa (V: -1.0%). De igual manera, Chevron (CVX: -0.8%) experimentó minusvalías. Por su parte, Netflix (NFLX: -0.7%) activó un mecanismo de salida luego de registrar una caída intradía del -5.0%, lo que ocasionó su salida del portafolio.

Este día, el modelo sugirió incorporar a Meta Platforms (META), debido a que la emisora posee un rendimiento esperado para los próximos 12 meses de +19.5%, superando por más de 3.0% la proyección para el S&P 500 en el mismo horizonte. Link: https://bit.ly/Fav_Global_2025_12_08

Con este movimiento, el portafolio tendrá exposición a 6 acciones en directo y 9 posiciones del S&P 500 (SPY).

Bolsa Local Mexicana

El IPC cerró la semana con un rendimiento de -0.3% con lo que se colocó en los 63,378 puntos. Con este movimiento, el índice registra ganancias acumuladas de +28.0% en lo que va del año. Por emisoras, 19 de las 35 que componen el índice terminaron en terreno negativo. Los retrocesos más relevantes fueron los de GAP, América Móvil y Grupo BMV, mientras que Alfa, GCC y Grupo México registraron los avances más destacados.

Reportes Trimestrales Globales