AM: Se aproximan cambios en la Fed

Continúan dándose a conocer datos rezagados en los EEUU y estos muestran que la economía se mantiene resiliente. Esto, aunado al incremento de la probabilidad de un recorte de tasa en diciembre, ha dado un impulso a las bolsas. Esta mañana, los contratos del S&P 500 avanzan 0.14%, los del Nasdaq 0.21% y los del Dow Jones 0.04%.

Ayer por la tarde, el secretario del Tesoro de los EEUU mencionó que Trump podría anunciar al sucesor de Powell al frente de la Fed antes de navidad. El candidato líder en los mercados de apuestas es Kevin Hassett, actual consejero económico del presidente de los Estados Unidos.

Hassett ha dicho en reiteradas ocasiones que, de ser el presidente de la Fed, impulsaría la reducción de tasas por debajo del 3.0%. Powell, actual presidente de la Fed, terminará su periodo en mayo de 2026. Esto es congruente con nuestra expectativa de que la Fed recortará en diciembre y luego hará una pausa para retomar los cortes en la segunda mitad del año.

En el terreno corporativo, Dell elevó su proyección anual de envíos de servidores de inteligencia artificial, reflejando demanda sostenida por infraestructura de cómputo avanzado en medio del auge de centros de datos.

Mercados Financieros

Tasas, Divisas y Materias Primas

El dólar avanza frente a monedas de países desarrollados, especialmente frente a la libra esterlina, luego de que el gobierno del Reino Unido envió señales de un incremento de impuestos en el presupuesto de 2026 para compensar el aumento en gasto. La pérdida del dólar frente a monedas de países desarrollados se ubica ahora en -8.0%.

El tipo de cambio cotiza en los 18.36, en línea con el rango que ha cotizado en los últimos meses. La banda técnica se encuentra entre 18.28 y 18.68 pesos por dólar. La ganancia acumulada en el año por el peso frente al dólar se ubica ahora en 11.8%.

El oro sube hacia los USD 4,167 por onza. La ganancia cumulada en el año se ubica en 57.8%. El petróleo continúa cayendo, ubicándose por debajo de los USD 58 por barril. La pérdida del hidrocarburo en el año se ubica ahora en -19.3%.

Bolsa Global

GOOGL – Alphabet. Está en negociaciones con Alphabet para adquirir miles de millones de dólares en chips TPU a partir de 2027 y alquilar capacidad desde 2026, lo que implicaría un giro estratégico para Google Cloud al ofrecer sus chips fuera de sus propios centros de datos y desafiar directamente la hegemonía de Nvidia en infraestructura de inteligencia artificial.

DELL – Dell Technologies. Elevó su proyección anual de envíos de servidores de inteligencia artificial a 25 mmdd tras registrar pedidos récord por 30 mmdd en el año fiscal, con un backlog de 18.4 mmdd, reflejando demanda sostenida por infraestructura de cómputo avanzado en medio del auge de centros de datos impulsados por IA.

HPQ – HP. La firma recortará entre 4,000 y 6,000 empleos hasta 2028 y adoptará herramientas de inteligencia artificial para alcanzar ahorros anuales de $1,000 millones, aunque su guía de utilidades quedó por debajo del consenso ante presiones de costos en memoria y reestructuración operativa.

DE – Deere & Company. Las acciones de la compañía caen -4% antes de la apertura del mercado, tras publicar resultados del cuarto trimestre de 2025 que fueron una mezcla de sorpresa positiva en ingresos y presión en rentabilidad, junto con una guía a la baja para el año entrante. Durante el 4T25, los ingresos de Deere crecieron +11% a/a a USD 12.39 mmdd, por encima del consenso. La utilidad neta fue de USD 1.065 mmdd, equivalente a USD 3.93 por acción, por debajo de los USD 4.55 del año previo. Para el año fiscal 2026, Deere proyecta un beneficio neto entre USD 4.00 mmdd y USD 4.75 mmdd, por debajo de la expectativa promedio de ~USD 5.33 mmdd, lo que ha generado preocupación por la fortaleza de la demanda en su negocio agrícola pesado. La debilidad en mercados agrícolas de EE. UU., causada por bajos precios de cultivos y una tendencia creciente hacia renta de maquinaria en lugar de compra, ha reducido la demanda de equipos nuevos. Además, los costos de producción se han visto presionados por aranceles a materiales importados (como acero y aluminio), lo que ha comprimido márgenes operativos. Industria farmacéutica. El gobierno de EE. UU. acordó descuentos de entre 38% y 85% sobre los precios de lista de 15 medicamentos recetados de alto costo en Medicare, entre ellos Ozempic (Novo Nordisk), Ibrance (Pfizer), Trelegy (GSK) y Janumet (Merck), este último usado en el tratamiento de la diabetes tipo 2. Los nuevos precios, vigentes desde 2027, buscan reducir el gasto público y el costo para los pacientes mayores. En el caso de Janumet, el precio mensual negociado se redujo de 526 a 80, una caída del 85%, la más profunda dentro del grupo de fármacos incluidos en esta ronda.

Reportes Trimestrales Globales