AM: Los futuros de las bolsas inician noviembre con ganancias

Este lunes, los futuros de las principales bolsas de Estados Unidos muestran un comportamiento mixto. En particular, los contratos del S&P 500 y del Nasdaq 100 avanzan +0.24% y +0.56%, respectivamente, mientras que el Dow Jones retrocede ligeramente en -0.07%.

Estos movimientos se dan luego de que los índices finalizaran octubre con ganancias de +2.3% en el S&P 500, +2.5% en el Dow Jones y +4.8% en el Nasdaq 100, alcanzando una racha de seis meses en terreno positivo.

Esta mañana, las empresas tecnológicas lideran el movimiento, especialmente Nvidia, que repunta +1.9% tras los acuerdos comerciales que Estados Unidos alcanzó con China. Por parte del país asiático, se comprometió a suspender las represalias contra fabricantes estadounidenses de semiconductores, reabrir el mercado para chips básicos y levantar los controles a la exportación de minerales críticos para la producción de semiconductores. En el caso de Estados Unidos, se contempla la reducción de aranceles vinculados a políticas de seguridad y la suspensión temporal, por hasta un año, de nuevas restricciones a entidades chinas.

En México, esta semana los inversionistas se mantendrán atentos a la decisión de política monetaria de Banco de México, que se anunciará el jueves. El mercado sostiene como escenario central un recorte de 25 puntos base en la tasa de referencia, que la ubicaría en 7.25%.

Mercados Financieros

Divisas, Tasas y Materias Primas

El dólar (DXY) muestra un ligero avance frente a la mayoría de las divisas desarrolladas. Con este movimiento, la moneda estadounidense acumula una caída de -7.95% en lo que va de 2025. El comportamiento del dólar se explica tras la decisión de la Reserva Federal la semana pasada, ya que, si bien redujo su tasa de referencia en 25 puntos base, Jerome Powell, presidente del banco central, señaló que el movimiento de diciembre podría diferir del de esta última reunión. En consecuencia, las tasas de los bonos a 10 años en Estados Unidos cotizan en 4.10%.

En México, el peso cotiza en 18.51 unidades por dólar, acumulando una apreciación de 10.30% en lo que va de 2025 frente a la divisa estadounidense. Por su parte, las tasas del bono a 10 años se mantienen en 8.85%, con una disminución acumulada de -1.59 puntos porcentuales. Esta semana, dichos instrumentos estarán atentos a la decisión de política monetaria del Banco de México, que se anunciará el jueves, así como a la publicación de la inflación de octubre, prevista para el viernes.

El oro logra colocarse nuevamente por encima de la marca de 4,000 dólares por onza, ubicándose en 4,024.40 dólares. Con ello, el metal recupera parte del terreno perdido en las últimas dos semanas, acumulando un avance de +53.07% en el año.

Bolsa Global

La semana pasada, el S&P 500 registró un avance de +0.7%, para ubicarse en 6,792 puntos y cerrar octubre con una ganancia de +2.3%, extendiendo su racha positiva a seis meses. De esta forma, el índice acumula un rendimiento de +16.3% en lo que va de 2025.

En octubre, los mercados cerraron en terreno positivo, impulsados por la reducción de la tasa de referencia de la Reserva Federal, las expectativas de un posible acuerdo comercial entre China y Estados Unidos y los sólidos resultados corporativos de las empresas del S&P 500, que en su mayoría superaron las estimaciones del mercado. De esta forma, las compañías vinculadas a tendencias de inteligencia artificial mostraron fortaleza en sus precios, apoyadas por los avances tecnológicos y los acuerdos estratégicos anunciados a lo largo del mes.

A nivel sectorial, 6 de los 11 sectores del S&P 500 cerraron octubre en terreno positivo. Tecnología (+6.2%) registró el mayor avance del mes, impulsado por los acuerdos de OpenAI con varias compañías del sector, como Broadcom y AMD, además del evento de desarrolladores de Nvidia. Asimismo, Salud (+3.5%) también mostró ganancias, apoyado en el desempeño de Intuitive Surgical y Eli Lilly, que convencieron al mercado con previsiones más sólidas de demanda para sus productos hacia el cierre de 2025. Consumo Discrecional (+2.4%) operó con optimismo, respaldado por los movimientos de Tesla y Amazon, tras las positivas impresiones que esta última dejó con su reporte trimestral. En contraste, Financiero (-2.9%) presentó minusvalías, afectado por Berkshire Hathaway y Fiserv, que advirtió que no cumplirá las metas financieras establecidas previamente. Finalmente, Consumo Básico ( 2.6%) también retrocedió, presionado por Altria y Philip Morris, que decepcionaron al mercado con sus informes de resultados.

Por su parte, el Nasdaq 100 subió +4.8% en octubre, impulsado por Nvidia, Broadcom y AMD, mientras que el Dow Jones avanzó +2.5%, apoyado en Caterpillar, Amazon y American Express.

En la agenda económica, esta semana el mercado se mantendrá atento a la publicación de los indicadores oportunos de manufacturas, servicios y construcción de varios países de la Unión Europea, Estados Unidos, Japón y Reino Unido correspondientes a octubre. En Estados Unidos también se publicará la encuesta ADP del mismo mes, mientras que el Banco de Inglaterra dará a conocer su decisión de política monetaria.

En el ámbito corporativo, se anticipa una semana intensa de reportes trimestrales, cuando 133 compañías del S&P 500, que en conjunto representan 12.8% de la capitalización del índice, publiquen sus resultados. Entre las más relevantes se encuentran Berkshire Hathaway, Palantir, AMD, Uber, AppLovin, McDonald’s y Qualcomm.

Favoritas Globales. Al cierre de octubre, la cartera Favoritas Globales sostuvo las ganancias acumuladas en el año, con un rendimiento de +14.2% en 2025, frente al +16.3% del S&P 500 y el +11.8% del Dow Jones. En el balance de 12 meses, la estrategia ha crecido +14.7%, superando el +13.9% del Dow Jones, aunque por debajo del +19.9% del S&P 500. Desde su lanzamiento en 2023, el rendimiento acumulado asciende a +89.1%, el más alto registrado hasta la fecha, superando el +78.2% del S&P 500 y el +43.5% del Dow Jones.

En los últimos 12 meses, la cartera ha mantenido una volatilidad de 17.4%, menor al 18.8% del S&P 500 y ligeramente superior al 16.9% del Dow Jones. Durante este mismo periodo, la máxima pérdida registrada desde el punto más alto del portafolio se ubicó en 13%, frente al 19% del S&P 500 y el 16% del Dow Jones, lo que refleja un manejo prudente del riesgo relativo.

Durante octubre, el portafolio sumó un rendimiento de +1.0%, impulsado por las ganancias de Nvidia (NVDA: +12.5%), que avanzó tras el optimismo en torno a las tecnologías de inteligencia artificial, reforzado durante su día de desarrolladores. Asimismo, Thermo Fisher (TMO: +8.2%) repuntó tras las expectativas positivas generadas por algunas empresas del sector Salud respecto a una mejora en su relación con la administración de Estados Unidos.

Por su parte, Visa (V: +2.9%) se alineó con la tendencia positiva observada en la mayoría de las compañías de pagos del sector financiero.

A pesar de ello, las caídas de Meta Platforms (META: -9.3%), derivadas de su reporte trimestral; Pfizer (PFE: -6.0%), tras una toma de utilidades luego del buen arranque de mes; y las minusvalías de T-Mobile (TMUS: -4.9%) y Netflix (NFLX: -4.7%), tras distintos eventos corporativos, restaron al desempeño del portafolio.

De esta forma, el portafolio cerró el mes con exposición a ocho acciones en directo y siete posiciones del S&P 500 (SPY).

Noticias Globales

BRK-B – Berkshire Hathaway. Las acciones de la compañía avanzan antes de la apertura del mercado, luego de un reporte en el que superó las expectativas de utilidad por acción de los analistas. Durante el 3T25, los ingresos de Berkshire Hathaway avanzaron +2.12% a/a para ubicarse en 94.97 mmdd, por debajo de los 95.65 mmdd estimados por el consenso. La utilidad por acción fue de USD 6.26, mejor al USD 5.7 que esperaban los analistas. Los resultados se vieron impulsados por mayores utilidades operativas y ganancias en inversiones de renta variable. El beneficio operativo aumentó +34% a 13.49 mmdd, apoyado por menores pérdidas en seguros y el sólido desempeño de sus filiales, aunque compensado parcialmente por una desaceleración en consumo y manufactura. En el segmento Insurance and Other, las primas ascendieron a 22.4 mmdd, con mejoras en rentabilidad gracias a la ausencia de grandes siniestros y a la reducción de pérdidas en Geico, que no obstante aumentó su gasto comercial para atraer nuevos asegurados. Railroad, Utilities and Energy reportó ingresos de 13.3 mmdd, destacando un incremento de +6% en BNSF ante menores costos de combustible y mayor productividad, mientras que Berkshire Hathaway Energy registró una caída de -9% en utilidades por mayores costos legales y de operación. En inversiones, la compañía mantuvo su cautela al vender más acciones de las que compró por duodécimo trimestre consecutivo, acumulando un récord histórico de 381.7 mmdd en efectivo y equivalentes, de los cuales 305.4 mmdd están invertidos en bonos del Tesoro.

Bolsa Local

El principal indicador del mercado local, el IPC, registró un avance semanal de +2.7%, para ubicarse en 62,769 unidades y cerrar octubre con un desempeño de -0.2%. Con ello, el índice acumula un rendimiento de +26.8% en lo que va de 2025.

Al interior del IPC, 24 de las 36 emisoras que lo conforman cerraron el mes con pérdidas respecto al periodo previo. Los mayores retrocesos correspondieron a Regional, Alsea y GAP, mientras que Becle, Cemex y América Móvil destacaron entre los avances más relevantes.

Reportes Trimestrales Globales